金程問(wèn)答
為什么decision price是23.01？題干中也沒有任何相關(guān)的說(shuō)明和暗示
第一題，short euro position，說(shuō)明要賣euro買GBP，要hedge euro的匯率風(fēng)險(xiǎn)。第一個(gè)策略有效是因?yàn)榭梢砸怨潭ǖ膬r(jià)格賣出euro；第二個(gè)策略，buy GBP/EUR call，只在EUR對(duì)GBP升值的時(shí)候獲利，但是EUR升值本身對(duì)于賣EUR來(lái)說(shuō)是好事，所以第二個(gè)策略本身沒什么hedge的作用，所以第二個(gè)策略應(yīng)該無(wú)效；第三個(gè)策BUY EUR/GBP PUT,只在EUR對(duì)GBP升值時(shí)獲利，而EUR升值對(duì)于賣EUR同樣也是好事，所以第三個(gè)策略也沒有什么hedge的效果，所以第三個(gè)策略也應(yīng)該無(wú)效。為什么最后的答案是三個(gè)都有效呢？
老師，這道題為什么B選項(xiàng)不行呢，買1個(gè)10-year的CDX IG，CDS spread是135bps，賣1.82個(gè)5-year的CDX IG，spread是85bps，85*1.82=154.7bps，154.7大于135，不會(huì)也有利可圖嗎
為啥g spread 是水平的啊，看了解讀說(shuō)ytm是水平，國(guó)債收益率曲線不是水平的哇
但是pension fund不是要求穩(wěn)嗎，人家養(yǎng)老的錢
這道題有說(shuō)instantaneously，答案中為什么沒考慮時(shí)間t=0呢
9.98是什么價(jià)格？為什么不把這個(gè)作為decision price
這個(gè)upfrontfee沒有很理解，期初我們先約定一個(gè)費(fèi)率，未來(lái)還沒有到來(lái)，那你怎么去支持未來(lái)spread差值又折現(xiàn)到現(xiàn)值給到對(duì)手方？我的意思是明天和未來(lái)的事都沒到來(lái)我們?cè)趺吹玫竭@個(gè)spread差值？難道期初就去估計(jì)？那樣子也太不準(zhǔn)確了吧？
流動(dòng)性充足時(shí)，會(huì)自動(dòng)利用流動(dòng)性增加的條件進(jìn)行更多股票交易。這句話怎么理解，具體實(shí)施起來(lái)是什么樣呢？
低利率貨幣trade at a premium? 大家花更多的錢去投資低利率貨幣，這合理嗎
那宣稱遵守GIPS不遵守不是違反誠(chéng)信嗎，也違反好多條準(zhǔn)則吧？包括對(duì)客戶忠誠(chéng)？市場(chǎng)integrity?
這里FIFO下單具體規(guī)則是什么？規(guī)定一個(gè)時(shí)間區(qū)間，這個(gè)區(qū)間內(nèi)下單的客戶下個(gè)區(qū)間集中去市場(chǎng)操作？還是交易完第一個(gè)客戶單子，再給第二個(gè)交易？怎么樣才算公平呢？如果集中一批再集中下單，中間時(shí)間股價(jià)上漲了，集中時(shí)間段內(nèi)客戶也有先后，也沒有公平啊。所以這bundle下單為什么公平呢？
老師，沒太明白第三句，prem不交稅那個(gè)。
這里怎么上課跟沖刺筆記不同？老師說(shuō)active risk是兩部分構(gòu)成，factor偏離的風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)股偏離的風(fēng)險(xiǎn)，active share貢獻(xiàn)的是個(gè)股偏離的風(fēng)險(xiǎn)。因此active share上升，active risk也會(huì)上升。但是沖刺筆記說(shuō)可以做到在active risk不變的情況下，active share上升。矛盾了呢？按照沖刺筆記的說(shuō)法匹配factor可以做到風(fēng)險(xiǎn)不變，但是也只是factor exposure的風(fēng)險(xiǎn)不變，而個(gè)股偏離不還是會(huì)帶來(lái)active risk上升嗎？
為啥potable bond的z spread 小于oas呢，順便解讀一個(gè)callable bond z spread 大于oas
程寶問(wèn)答
