金程問(wèn)答
擔(dān)保物收益率一般tbill rate也不會(huì)很高啊，這里不包含賣空再買入產(chǎn)生的收益嗎？這個(gè)才是大頭收益吧…只計(jì)算tbill收益減去借貸成本那還不夠本吧
這里concave和convex是不是寫錯(cuò)了。Concame是凹，convex是凸，humped是駝背的
CFA 三級(jí) 固收 這題三個(gè)選項(xiàng)分別用于yield curve如何移動(dòng)呀？key rate duration是非平行？那么convexity也也是非平行嗎？
老師，幫忙解釋下statement 1 說(shuō)的什么意思
這道題為什么是cash flow yield呢，不應(yīng)該是YTM嗎
CFA 三級(jí) 固收，這題我的筆記計(jì)算加入杠桿的Rp和Duration p是否準(zhǔn)確？Ve是原來(lái)組合的MV嗎？講義截圖 protfolio equity是什么意思？
pure indexing的優(yōu)缺點(diǎn)
這道題cost-effective and low tracking error不是應(yīng)該用pure index 嗎為什么是enhance index
case Serena，這道題為什么不選C呢，portfolio B的convexity 比portfolio A的小，凸性的有點(diǎn)是漲多跌少，不是說(shuō)明portfolio B的protect沒(méi)有portfolio C好嗎
第二題：為什么不選Barclay 1-3years
type I II III liability分別是什么，沒(méi)記得老師講到過(guò)
case Chao Praya，第一問(wèn)convexity不是越大越好嗎，它有漲多跌少的好處，為什么答案中第3點(diǎn)說(shuō)convexity越小越好？第二題中又說(shuō)convexity要大于convexity of the outflow portfolio,且要接近
這里講的interest rate risk和yield curve risk，有什么區(qū)別呢？interest rate risk是因?yàn)閐uration沒(méi)有完全解釋利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闆](méi)有考慮convexity。而yield curve risk是因?yàn)榘l(fā)生非平行移動(dòng)，可以通過(guò)minimize dispersion也就是convexity，以降低structural risk的影響。這兩種risk好像都可以通過(guò)考慮convexity解決，具體的差異在哪里呢？
還是不能理解，1.empirical duration是duration的經(jīng)驗(yàn)值，不包含也和spread duration無(wú)關(guān)？2.理論上不管利率還是利差變化引起收益率變化導(dǎo)致價(jià)格變化的程度相同，那投機(jī)級(jí)債券，雖然說(shuō)利率變化占比小，但如果是1%利率變化引起的收益率變化還是1%，那這部分收益率變化引起的債券價(jià)格變動(dòng)敏感度就比投資級(jí)的小了？因?yàn)樗黶pread duration大？那這個(gè)spread duration沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)值嗎？意思是理論上不管什么引起收益率變化對(duì)價(jià)格變化的敏感程度應(yīng)該相同，但實(shí)際，利率和利差引起的一樣的變化導(dǎo)致的價(jià)格變化程度是不同的？
請(qǐng)問(wèn)老師，為什么positive butterfly就意味著decrease in butterfly spread？謝謝～
程寶問(wèn)答
