請問，為什么low credit rating的債券（投機級）的empirical duration可以為負？意味著如果yield降低，則bond price也要降低?。繛槭裁茨?？直觀上看，如果在market stress之下，如果整體降息，那其實整個市場會被降息激活，為何低評級公司的公司債仍然price降低呢？
這里說的收益率曲線的變化，到底是yield沿著收益率曲線改變，還是整條線的位置都在改變？這里是什么在驅動這個變化呢？
得到單日1個標準差下利率的變化是什么意思??？99%置信水平下對應2.33的標準差又是啥意思？好多知識點都忘了，麻煩老師再跟我講講。
delta y不變的情況下，P的變化？？沒理解。rolling down能在解釋下嗎
spread duration和duration一樣，匹配了duration以后，spread duration自然一樣，但是債券的spread會不一樣，duration和spread duration都一樣，也會spread不一樣，spread risk不一樣吧。。。到底是什么意思。spread risk用spread duration一個來衡量還是也用spread？這里的spread risk到底要講啥
spread duration不是等于資產duration嗎，資產duration就是普通的duration，不包含spread。這里講糊了，匹配了資產的duration，是啥意思，如果一樣的，那高收益和低收益?zhèn)挠钟惺裁磪^(qū)別
短期交易更活躍，那么短期利率比長期波動性更大是什么道理？更活躍，買賣利差不會更小嗎，利率波動和利差沒有關系嗎，怎么得出波動大的
還是不太理解top-down和bottom up第一步都是分層，分層具體操作的區(qū)別，bottom up分的每一類里面都少點，要分很多，具體是個什么做法，如果是按照評級分，就幾個大類，還能怎么分細，除非說這兩種分類sector有區(qū)別
這里cashflow matching 不得是默認L1 < L2 < L3 < L4 < L5？事實上不可能這么巧吧
第二題算出854000后，為什么不能直接用854000/（1+YTM)求出pv呢？
講義里為什么說利率變動超過一次免疫策略就會失效？
凸性呢，凸性主要解釋平行還是非平行移動的風險度量？為什么凸性在這不說了
賣出一個虧的barbell，買入一個不賺不虧的bullet，怎么就是賺的呢，不虧了嗎
IRR和YTM的區(qū)別是什么？
duration matching策略里duration難道不是modified duration嗎？所以例題5里應該要用macauly duration/(1+cash flow yield),然后再和9作比較啊
程寶問答
金程問答
