金程問(wèn)答
所以這里該如何判斷三個(gè)fund用的是fundamental 還是量化方法
deep-value investing應(yīng)該不是說(shuō)這個(gè)公司徹底不好吧，只是某一些方面不好，看重它未來(lái)有恢復(fù)的趨勢(shì)。拋開(kāi)這個(gè)，deep-value 和 high-quality investing還有其他區(qū)別嗎?
量化需要rebalance嗎
第3題，為什么有效股票數(shù)與實(shí)際股票數(shù)相等就代表equally weighted?
最后一段，題干中說(shuō)到基金經(jīng)理考慮的有dividends, P/E and a size factor，這里明確提到factor因子，也就是說(shuō)并不是optimization才涉及因子，stratified sampling也可以用因子來(lái)劃分strata對(duì)嗎？
第三題A選項(xiàng)，為什么沒(méi)可能股數(shù)就是等于500，而不是大于呢？
第二題B選項(xiàng)，題干說(shuō)All funds charge a single management fee that covers all costs to investors in that fund，是不是指這幾個(gè)基金根本就不存在incentive fee啊，所以B選項(xiàng)完全不用理？
老師，最后一題，active return和excess return這兩個(gè)概念應(yīng)該怎么辨析？分別是在講什么的時(shí)候用到啊，謝謝
最后一題，不太明白的是tracking error代表主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)锽承擔(dān)了更高的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該獲得更高的超額回報(bào)，這個(gè)邏輯沒(méi)毛病啊，為什么就說(shuō)B主要靠的是運(yùn)氣呢？
想追問(wèn)理解一下，optimization策略中，建構(gòu)出來(lái)的模型因子之間，到底是會(huì)有一定相關(guān)性（無(wú)法根除）還是完全不相關(guān)？
第一問(wèn)，假設(shè)因子之間沒(méi)有相關(guān)性，不就是可以更好的使用optimization嗎，因?yàn)槎疾挥每紤]多重共線性的問(wèn)題？還是說(shuō)理解思路是：如果要考慮選股之間的因子相關(guān)性，才應(yīng)該使用optimization，不考慮就用簡(jiǎn)單辦法？
這里no factor timing應(yīng)該怎么理解??？
第二步這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)只能是market capitalization嗎？只選最大的200個(gè)，不會(huì)沒(méi)有代表性嗎。最后面這個(gè)reweights the sampled portfolio,也沒(méi)理解，權(quán)重上一步不是match好了嗎，為什么又要重新分配權(quán)重。
請(qǐng)幫忙梳理一下factor-based strategy 和 quantitative analysis/fundamental analysis 還有 top-down/bottom-up的關(guān)系，好幾道題都是這幾個(gè)概念揉在一起考
這個(gè)表格還是不太懂，比如size和size的covariance為什么不是1而是0.00042
程寶問(wèn)答
