金程問(wèn)答
2007年，behavioral finance真題，對(duì)hyatt的 behavioral trap1和3有疑問(wèn)。第一個(gè)anchoring bias能不能解答conservatism bias？他認(rèn)定Singh model是好的，忽略 key variables change的新信息。 第三個(gè)，prudence bias好像講義上沒(méi)有看不懂
老師你好，這道題說(shuō)稅后收益的波動(dòng)率小于稅前收益的波動(dòng)率，是啥原因呢？另外，答案的意思我不太懂，可以幫我解釋一下嗎？謝謝啦 題目來(lái)自原版書(shū)課后題reading20題9
老師您好，我想問(wèn)一下： Page 267頁(yè)： （1）Leveraged Exposure to Credit: Mezzanine and equity tranches can gain additional return, if the underlying collateral has strong returns. 老師在講的時(shí)候有提到說(shuō)equity就像是自有資金，用10%的錢買了全部的債券。但是這10% 不是Fund manager買的bonds自己留著。但是為什么說(shuō)是自有資金？還有為什么說(shuō)相當(dāng)于用10%的錢買了全部的債券？這些解釋好像和note上的無(wú)關(guān)：Mezzanine and equity tranches can gain additional return, if the underlying collateral has strong returns？ （2）Disadvantage 第二點(diǎn)：Do “NOT” offer unique exposure to a sector or market factor. 老師上課講的好像是offer unique exposure 而不是 “NOT”offer unique exposure to a sector or market factor？ 您能解釋一下嗎？謝謝啦！
老師好，原版書(shū)課后題，第89頁(yè)，第3題： conclusion 1:為什么說(shuō)在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，top-down沒(méi)有bottom up樂(lè)觀？經(jīng)濟(jì)變差的時(shí)候不應(yīng)該是個(gè)股先變差，再慢慢到經(jīng)濟(jì)變差么？ bottom-up是任何時(shí)候，無(wú)論經(jīng)濟(jì)變好還是變差，都比top-down樂(lè)觀么？ conclusion 3為什么錯(cuò)了？
沒(méi)看懂呀, 請(qǐng)老師解釋下, 謝謝老師!
講義上寫(xiě)的是有效久期相等; 但是***老師上課時(shí)候說(shuō)的是麥考利久期相等... 請(qǐng)問(wèn)到底是哪個(gè)? 謝謝老師!
這張U型圖看不懂，橫軸縱軸代表什么？又是什么關(guān)系？請(qǐng)老師解釋仔細(xì)一點(diǎn)
再算 after-tax return 的時(shí)候 為什么不考慮tax rate？ 題目里很明確告訴你了dividend 是20% personal tax rate， 你交mortgage 的錢肯定是 after tax money。 難道不需要 $55000/0.8=$68,750 拿來(lái)當(dāng) 第一年的outflow requirement 么？ 或者 $55,000/0.85?
零息債券是每年交利息稅的嗎？還是最后收到面值的時(shí)候再交所有的利息稅？
老師您好，我想請(qǐng)問(wèn)一下 P37: （1）老師在反復(fù)強(qiáng)調(diào) immunization要達(dá)成是Asset & Liability的Macaulay Duration 相等，但是為什么Page 37 第一點(diǎn)（截圖）是說(shuō)effective duration？ effective duration 是給含權(quán)債券的。 （2）immunization要達(dá)成要滿足兩點(diǎn)，在第二點(diǎn)：set PV（A）=PV（L）時(shí)，老師又用MD的公式來(lái)說(shuō)明： Delta P=-delta y *MD * PV（A），我想說(shuō)的是其中的MD是給不含權(quán)債券的。 （1）Effective Duration （含權(quán)）和（2）例子中MD（不含權(quán)）是不是相沖突？ 謝謝您。
第三條也沒(méi)有聽(tīng)懂。。。 麻煩解釋下充值成本。謝謝!
你好 請(qǐng)解釋下第二條， 問(wèn)題一，為什么payments periods更長(zhǎng)時(shí)間？ 問(wèn)題二，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的long-tail什么意思？ 謝謝!
老師你好，Reading 28的課后第五題可以講解一下嗎？尤其是為什么會(huì)選擇C呢？謝謝
為什么利率下降，bond issuer 會(huì) prepay？
原版書(shū)第208頁(yè)。題目B 選asset allocation，為什么不需要考慮 在頁(yè)面上方Trust distribution asset中出現(xiàn)的 5.4%？然后這道題我也不是很懂，之前文中已經(jīng)說(shuō)了Mueller不把trust distribution考慮進(jìn)financial planning 中 這里為什么又出現(xiàn)了？
程寶問(wèn)答
