第13章課后題第15題。題目中要求用反向優(yōu)化（reversal optimization）方法求出各資產(chǎn)的最優(yōu)權重，但題目并未給出市場和投資者個人的避險情緒系數(shù)λ。答案中給出的數(shù)字僅是根據(jù)各資產(chǎn)市值占總市值比重算出的隱含權重（implied weight），個人認為它并不算是最優(yōu)權重（optimal weight）。此外，使用表1中各資產(chǎn)風險系數(shù)β、市場風險溢價5.5%和無風險利率2%算出的各資產(chǎn)預期回報率分別為cash 2.00%，US bonds 4.75%，US equities 9.7%，Global equities 11.35%，Global bonds 5.3%，這和題目中表1所給出的各資產(chǎn)預期回報率并不相同，分別有cash +0.00%，US bonds +0.25%，US equities +1.10%，Global equities +0.85%，Global bonds +0.60%的差距。這一差距來自何處呢？是否因為表1中給出的預期回報率實際上是效用函數(shù)的結果（效用值），扣除了風險所致的效用損失？謝謝！
老師好，這題目的B選項還是不明白？ predictability and persistence是兩個都錯了，還是只是錯了persistence？為什么呢？謝謝！
R14第三題，TAA配置是否可以偏離上下限？即為什么不選b?
Case1 第3題 這個9%為什么是這幾個數(shù)字相加？有什么理論依據(jù)嗎 第6題 這個statement3里面的 income yield是指什么 怎么算的？為什么老師說60歲買，比50歲買 income yield 更高？
原版書課后題第52頁reading10，question12，文中income段落提到，we receive a fixed annual pension payment of 65000，這里是指1個人還是兩個人總共的payment？ 為什么答案A中說expenses are met，答案C中又說每個月還差4500？ A中的time horizon應該怎么寫？這里unique circumstance是不是答案有點牽強？
精 第5題，從經(jīng)濟學公式X-M=(S-I)+(T-G)來看，如果經(jīng)常賬戶赤字增加，不是意味著該國投資大于儲蓄，或政府支出大于稅收么，那么整體環(huán)境應該是好的，應該有利于資本的流入吧？為什么答案是反過來去赤字減少或盈余的國家呢？
對于initial recovery時期的yield curve來說long rate bottoming，shortest yield begin to rise，為什么是curve is steep？不應該是flatten嗎？
這里的extremely high, very high, high, moderate麻煩在展開講一下，一會股票比例一會債券比例的，有點混亂，請順便也講一下原理。謝謝！
這里stock rise 是指股價上升還是股票收益率上升
老師，想問下var是只有負值嗎？如果是有正有負，我記得之前講是不是要看絕對值大小呀
第三問的FX部分應該怎么寫？
這個reduce long-term expected future cash contributions是指的什么？指未來減少cash的流出嗎？
老師，這一張slide的計算說是匯率會上漲1.25%的幅度，但這里用的depreciate是貶值，可以解釋一下嗎
stat 3的MCTR的公式不是不包括Weight嗎 請問為什么跟weight改變會有關系
關于流動性差的asset class的challanges
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