金程問(wèn)答
Long forward原油價(jià)格上漲，本是該賺錢的，但若交易對(duì)手跑路，本該在賺錢的情況下會(huì)虧錢，價(jià)格越漲，虧得越多。但是遠(yuǎn)期約定的是未來(lái)到期交割的價(jià)格，并沒有把錢交給對(duì)方啊，即使對(duì)方跑路，錢還是在自己手里，只是沒有獲得價(jià)格上漲帶來(lái)的好處，為什么說(shuō)這就是虧錢呢？
Long forward原油價(jià)格上漲，本是該賺錢的，但若交易對(duì)手跑路，本該在賺錢的情況下會(huì)虧錢，價(jià)格越漲，虧得越多。但是遠(yuǎn)期約定的是未來(lái)到期交割的價(jià)格，并沒有把錢交給對(duì)方啊，即使對(duì)方跑路，錢還是在自己手里，只是沒有獲得價(jià)格上漲帶來(lái)的好處，為什么說(shuō)這就是虧錢呢？
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的內(nèi)涵就是，通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，估算底層資產(chǎn)的最大損失，再通過(guò)久期和delta來(lái)傳導(dǎo)到債券和期權(quán)的最大損失（就是原來(lái)價(jià)格和變動(dòng)后價(jià)格的最大變化量）？
老師第二題第二張債券為什么是復(fù)制的
老師剛剛舉的例子是99%的概率水平下，分位點(diǎn)是2.33如果U超過(guò)了2.33，則說(shuō)明違約，那為什么這里要查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的累計(jì)函數(shù)呢？公式里0.999的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的逆函數(shù)求分位點(diǎn)，也是求標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下的累計(jì)函數(shù)的分位點(diǎn)嗎？那么剛剛為什么要與正態(tài)分布的密度函數(shù)99%的概率水平下的分位點(diǎn)2.33比較呢？?jī)蓚€(gè)用的不是一個(gè)函數(shù)??？
為什么這個(gè)式子表示極端情境下非預(yù)期損失減去預(yù)期損失呢？WCDR是最差情境下的預(yù)期損失，那么WCDR×LGD×EAD不也是預(yù)期損失的計(jì)算公式嗎？那么兩個(gè)都是語(yǔ)氣損失啊，只不過(guò)一個(gè)是極端情境下的，一個(gè)是正常情況下的
這個(gè)式子是什么意思？老師說(shuō)的沒聽明白，a是相關(guān)系數(shù)，F(xiàn)是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，U表示啥意思？老師后面舉的一個(gè)正態(tài)分布的例子，說(shuō)如果U超過(guò)99% 的概率水平，他就意味著違約了，但是U表示是啥意思啊？
α不是表示組合的波動(dòng)率占總體資產(chǎn)金額的比重嗎？為什么老師說(shuō)這里α的意思是單筆資產(chǎn)占投資組合的波動(dòng)率的比重??？要是單筆占總體的比重，不應(yīng)該是單筆波動(dòng)率比上總體波動(dòng)率嗎？但這里分子是組合啊？
標(biāo)準(zhǔn)差占總體貸款金額的占比是什么意義呢？為什么要用標(biāo)準(zhǔn)差比上一個(gè)總體金額??？
為什么算了A與B之間的相關(guān)性后，還要再算B和A之間的相關(guān)性??？?jī)蓚€(gè)之間的相關(guān)性不一樣嘛？要算兩次？
為什么n個(gè)資產(chǎn)的組合的方差計(jì)算公式是這個(gè)呢？我自己算了一下，1是用組合，2是用排列，計(jì)算兩兩之間的相關(guān)性不應(yīng)該是用組合嗎？為什么講義上的式子和用排列是一樣的啊？
為什么計(jì)算組合的預(yù)期損失時(shí)簡(jiǎn)單相加即可，而計(jì)算方差就要考慮到資產(chǎn)間的相關(guān)性呢？計(jì)算預(yù)期損失時(shí)彼此之間不會(huì)相互影響嗎？不需要考慮相關(guān)性嗎？
第84題，第2個(gè)選項(xiàng)，怎么理解？尤其這里的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收益，這個(gè)怎么和YTM比較呢？YTW本身算是一種持有至到期的收益率哇
老師能詳細(xì)解釋下關(guān)于凸性的知識(shí)點(diǎn)么？ ABCD完全不知道從哪里入手去理解呀，謝謝！
當(dāng)t越接近于maturity的時(shí)候不是gamma越大嗎, 為什么這里會(huì)接近于0啊
程寶問(wèn)答
