金程問(wèn)答
我被幾個(gè)volatility 繞暈了，請(qǐng)問(wèn)volatility of future short-term rate是什么的波動(dòng)率？
精 老師您還，我畫(huà)線(xiàn)的這兩句話(huà)是互相矛盾的呀，significance level大的時(shí)候必然confidence level小，他倆怎么能得出一樣的結(jié)論呢？到底非拒絕域的性質(zhì)是什么樣的呢？ 還想請(qǐng)問(wèn)下老師用正態(tài)分布的回測(cè)和用其他兩種方法做的回測(cè)，對(duì)于非拒絕域的性質(zhì)那里是否一樣呢？有什么異同點(diǎn)呢？謝謝老師！
A選項(xiàng)CDS spread是風(fēng)險(xiǎn)呀，相關(guān)系數(shù)上升的時(shí)候CDS spread為什么會(huì)下降呢
22題無(wú)法自圓其說(shuō)。PD上升相關(guān)性上升意味風(fēng)險(xiǎn)變大，經(jīng)濟(jì)下行，此時(shí)mezzanine中間層趨同于equity，但答案卻是mezzanine趨同于senior價(jià)格下降，是否說(shuō)明該理論存在漏洞？
老師，關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)，我有幾個(gè)點(diǎn)比較困惑： 1.我理解除了三個(gè)均值回歸的模型，其余模型等呈現(xiàn)出平行移動(dòng)對(duì)么？ 2.教材中提到模型1和模型2是均衡模型，ho-lee和VASICEK是無(wú)套利模型，那么其他模型屬于哪種呢？ 3.在做題的時(shí)候經(jīng)?？吹絭olatility和yield volatility 還有basis-point volatility，并且經(jīng)常問(wèn)他們是不是變動(dòng)的，我理解basis-point volatility就是波動(dòng)項(xiàng)中dw前面的東西，那volatility和yield volatility 是什么，怎么判斷他是不是變化？
老師你好 第2題， cash flow mapping不是有兩個(gè)公式嗎，VaR(portfolio)=VaR(bond)*NP以及VaR(portfolio)=VaR(int)*duration*NP, 可是從這個(gè)題目里面我們并不知道這個(gè)VaR percentages 是指VaR(int)還是VaR(bond)呀，我自己做題的就是就是看到var是以%為單位的，所以我把它當(dāng)作var（int）來(lái)做了，算錯(cuò)了答案
老師，這個(gè)我們上課的時(shí)候講的應(yīng)該是put option不是call?。慷?，相對(duì)而言，index因?yàn)榘墓善备?，不是?yīng)該更加像大盤(pán)，它的變動(dòng)會(huì)比個(gè)股小嗎?
C選項(xiàng) series correlation 不是 aotu correlation ,為啥還對(duì)？
精 老師，Q23的A.還是不太理解。對(duì)于copula的性質(zhì)是：危機(jī)時(shí)有tail dependence，所以尾部依賴(lài)是發(fā)生在危機(jī)時(shí)的，而且是個(gè)缺點(diǎn)不是嗎？但是A這里說(shuō)的是Gaussian copula是low tail dependence，（后半句感覺(jué)是對(duì)的，說(shuō)在危機(jī)的時(shí)候increase.). 但前半句感覺(jué)描述錯(cuò)了吧，應(yīng)該是high tail dependence才對(duì)吧？如果是low tail dependence的話(huà)就不是缺點(diǎn)了 而是優(yōu)點(diǎn)了不是嗎？
精 老師，Q21的第三句話(huà)這里。前半句是對(duì)的吧？因?yàn)殡m然POT是beta和kasi, GEV是sigma和kasi 分別代表scale與shape parameter， 但都是需要特定的這兩個(gè)參數(shù)的。而后半句，感覺(jué)是這些參數(shù)都是用歷史數(shù)據(jù)推未來(lái)的，所以除了歷史數(shù)據(jù)也想不到有什么其他方法呀。因此覺(jué)得后半句是不對(duì)的，但前半句是正確的。如果后半句是錯(cuò)誤的話(huà)，請(qǐng)問(wèn)是錯(cuò)在哪里了呢？
老師你好，其實(shí)我有點(diǎn)疑問(wèn) 關(guān)于mapping的表達(dá)，我們一般說(shuō) a is mapped on b，這樣的話(huà)b應(yīng)該是factor對(duì)吧，a被映射到b也就是說(shuō)用b來(lái)映射a，是這個(gè)意思嗎
老師好，第46題我可以這樣總結(jié)嗎： VaR置信水平越小，VaR越小，exception越大，拒絕域越小，1類(lèi)錯(cuò)誤越小，2類(lèi)錯(cuò)誤越大 ；回測(cè)置信水平越小，顯著性水平越高，拒絕域越大，1類(lèi)錯(cuò)誤越大，2類(lèi)錯(cuò)誤越小
老師你好 第20題的d選項(xiàng) 我好像隱約記得以前哪里講過(guò) var model是需要三四年的樣本數(shù)據(jù)量來(lái)驗(yàn)證的是嘛還是多少年？
老師您好，請(qǐng)問(wèn)這一頁(yè)的D*P和C*P都是啥意思呢，一級(jí)基礎(chǔ)問(wèn)題請(qǐng)老師幫忙解釋一下，謝謝！
老師，請(qǐng)問(wèn)95%什么時(shí)候用1.96，什么時(shí)候用1.645呢？一般回測(cè)的題都是使用1.96嗎？在算var值的時(shí)候是使用1.645嗎？
程寶問(wèn)答
