金程問(wèn)答
問(wèn)下, 對(duì)沖下,整個(gè) portfolio 的風(fēng)險(xiǎn)可以降為 0 對(duì)吧?那么對(duì)應(yīng)的收益率可以到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是嗎? 如果是單純的投資組合,風(fēng)險(xiǎn)最多降為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),那么此時(shí)它對(duì)應(yīng)的收益率應(yīng)該是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益率是嗎? 這個(gè)收益率一般比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率高對(duì)吧?
這題默認(rèn)是不是long方啊
老師能講解一下這道題嗎
老師，有個(gè)問(wèn)題，利率和價(jià)格的正負(fù)相關(guān)性是怎么判斷的，債券里的利率和價(jià)格不是呈反比嗎？有點(diǎn)不明白
還是沒(méi)太懂這個(gè)計(jì)算的邏輯
這里的payoff 是不是就是收益,也就是估值valuation? 等于是這個(gè)合約的價(jià)值?
是不是標(biāo)的資產(chǎn)是股票/債券,用的是普通復(fù)利計(jì)息. 只有在標(biāo)的資產(chǎn)是股票指數(shù)/債券指數(shù)的時(shí)候,用的是連續(xù)復(fù)利計(jì)息? 并且,定價(jià)/估值都是這樣
記得之前說(shuō)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)越高,投資者的要求回報(bào)率越高.這個(gè)是基于風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)的對(duì)吧? 這里風(fēng)險(xiǎn)中性的意思是,無(wú)論承擔(dān)多高的風(fēng)險(xiǎn),投資者只要求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益即可是嗎? 另外問(wèn)下,No Arbitrage無(wú)套利法則、replication復(fù)制法則、risk neutrality風(fēng)險(xiǎn)中性原則 是不是衍生品在定價(jià)和估值時(shí)需要遵循的三大基本原則?
這里的short和long到底是看漲看跌還是買入賣出呀
杠桿為什么是兩千多倍啊，不應(yīng)該是2212÷61.88嘛
為什么分紅和Call option的價(jià)格反相關(guān)，這里老師說(shuō)根據(jù)之前對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格的定價(jià)公式，股票分紅越高，股票價(jià)格越低，但是為什么這個(gè)時(shí)候該公式適用？ 權(quán)益課程里講過(guò)，股票價(jià)格可以看作未來(lái)所有分紅的折現(xiàn)，那么分紅越高，股票價(jià)格也應(yīng)該越高才對(duì)。
如何判斷V（long）還是V（short）如果題中沒(méi)有明確說(shuō)明的話？是比較S0和FP嗎？
當(dāng)存在套利空間時(shí)，如果大家都在0時(shí)刻借資產(chǎn)賣出，然后long一個(gè)價(jià)格為FP的遠(yuǎn)期合約，這個(gè)FP會(huì)隨著套利行為逐漸升高，這個(gè)怎么理解？舉個(gè)例子，假如一開(kāi)始存在套利空間的FP價(jià)格是10元，如果大家都想套利，于是想簽訂10元的遠(yuǎn)期合約long方就太多了，就找不到能接受10元的對(duì)手方了，那么為了能夠簽訂遠(yuǎn)期合約，long方不得不提高FP價(jià)格，比如簽訂未來(lái)以11元買入商品的遠(yuǎn)期合約，這樣吸引對(duì)手方來(lái)簽訂，所以導(dǎo)致FP價(jià)格不斷上升嗎？
這個(gè)綜合題，為什么第七問(wèn)考慮賣出看漲期權(quán)是收到期權(quán)費(fèi)，買入看跌是付出期權(quán)費(fèi)，到第九題就不考慮了？ 對(duì)于看漲期權(quán)，收益率上漲，價(jià)值越大，收到期權(quán)費(fèi)越多 對(duì)于看跌期權(quán)，收益率上漲，價(jià)值越小，付出期權(quán)費(fèi)越小 （但不還是得到總比付出強(qiáng)嗎）
老師，請(qǐng)問(wèn)這里的contingent claims和fix income章節(jié)講到的某些債券有“追索權(quán)”有什么區(qū)別呢？
程寶問(wèn)答
