麻煩老師按我下面的格式寫一下 股票持有人的收益：1=max? 2用減法公式怎么寫？ 3 表示的含義 債務(wù)持有人的收益是min（D，VT）= D – max（0，D – VT），等于債務(wù)面值（D）減去公司價(jià)值的看跌期權(quán)（VT），行使價(jià)為D，代表賣出的看跌期權(quán)
期權(quán)里的歐式 美式 就是考 “題前行權(quán)”這個(gè)知識(shí)點(diǎn)嗎？關(guān)于美式歐式還有什么知識(shí)點(diǎn)？？老師可以補(bǔ)充一下不
圖二知識(shí)點(diǎn)是不是很偏 CFA一級(jí)中考察頻率高不高/？時(shí)間不夠了 只掌握?qǐng)D一的定性可以嗎？
復(fù)利不是用365天算嗎？這個(gè)不是復(fù)利嗎？為什么是360天呢？
implied forward rates 是什么意思呢? 和MRR的區(qū)別是？
可以解釋一下c選項(xiàng)為什么不對(duì)嗎
第二小問，當(dāng)我再去投資一個(gè)債券的時(shí)候，我希望債券能夠賺錢，所以我希望市場(chǎng)上的利率要升高，這是為什么呀？根據(jù)債券的估值公示，將外來的現(xiàn)金流折現(xiàn)，利率越高折現(xiàn)后債券的現(xiàn)值越低呀
這個(gè)第二個(gè)式子，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降時(shí)，持有的標(biāo)的資產(chǎn)部分是-h，但是持有的期權(quán)應(yīng)該是沒有虧的呀，因?yàn)楦鶕?jù)short call期權(quán)的payoff，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降時(shí)payoff等于零
沒看懂這部分紅色的三角和下面藍(lán)色是什么意思?能否解釋下
1.這里 long future 上的 lender 是什么意思? 資金的出借方嗎? 還是什么. 2. 另外期貨的頭寸收益判斷和遠(yuǎn)期應(yīng)該是一樣吧? 都是標(biāo)的資產(chǎn)上漲,Long 方賺錢對(duì)吧? 還是說,遠(yuǎn)期合約是標(biāo)的正常那上漲,Long 方賺錢. 而期貨合約是期貨價(jià)格上漲,Long 方賺錢? 因?yàn)槠谪浐霞s的定價(jià)除了第一個(gè)交易日,后面的每一個(gè)應(yīng)該都是每天以市場(chǎng)上的期貨價(jià)格的結(jié)算重新簽訂的.
1.所以期貨的定價(jià) Pricing是不是不是固定的,每日會(huì)重新設(shè)置 一次,設(shè)置為上一個(gè)交易所的結(jié)算價(jià). 另外期貨的估值也不用計(jì)算,就是期貨交易所每日的盈虧?如果要計(jì)算也是當(dāng)日的期貨市場(chǎng)價(jià)格Price(3.2) -上一個(gè)交易日的結(jié)算的價(jià)格(3.1日的結(jié)算價(jià)).然后盈虧結(jié)算掉.下一個(gè)交易日3.3,期貨價(jià)格就已經(jīng)更新為了 Pirce(3.2),是不是. 2,另外問下,遠(yuǎn)期和期貨是否存在settlement?好像這塊老師一直是說兩種交割方式但是沒有聽到過有settlement price. 那么在FRA 中計(jì)算到日期的 payoff,這個(gè)算是 settlement?還是估值 Valuation呢?3. 如果按照期貨的定義,是不是 settlement 也不存在合約到期和不到期交割了?因?yàn)橹鹑斩⑹?每天都是重新一份新的合約.所以每日都要 settlement 了,是嗎
這里的最大值和最小值指的是期權(quán)費(fèi)嗎？
按照t0時(shí)刻，DC＝S0×FC，為什么T時(shí)刻的匯率就要乘下面，不應(yīng)該也是上面嗎
這里關(guān)于現(xiàn)金流對(duì)沖和公允價(jià)值對(duì)沖有 3 個(gè)地方不明白:1. 怎么理解現(xiàn)金流對(duì)沖和公允價(jià)值對(duì)沖? 我的理解是,現(xiàn)金流對(duì)沖是穩(wěn)定現(xiàn)金流,讓現(xiàn)金流固定. 而公允價(jià)值對(duì)沖,是為了讓資產(chǎn)的價(jià)值保持穩(wěn)定. 比如市場(chǎng)利率如果是浮動(dòng)的,那么如果按照固定利率進(jìn)行支付,根據(jù)金融資產(chǎn)價(jià)值=未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和,支付的利息不變,但是利率改變,那么勢(shì)必導(dǎo)致利率變大,資產(chǎn)價(jià)值變小.此時(shí)如果換成浮動(dòng)利率,和市場(chǎng)利率保持一致,那么可以有效對(duì)沖資產(chǎn)價(jià)值變少.是可以這樣理解嗎?2.什么情景下需要保證支付和收到的現(xiàn)金流是固定的,用于什么目的的時(shí)候需要這樣做; 3. 這里對(duì)沖為什么要限定為發(fā)行者issuer,如果我是投資者,其實(shí)也是可以市場(chǎng)上找到這樣的衍生品做對(duì)沖的不是嗎?
老師最后說的那句，用f=se算出來的1.205%等于觀測(cè)到的1.025%，所以無套利機(jī)會(huì)，請(qǐng)問，您說的觀測(cè)到的1.205%是怎么觀測(cè)出來的？
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