金程問(wèn)答
為什么subordinate unsecured違約了，會(huì)觸發(fā)更高級(jí)別（seniorunsecured）的賠付呢？Paripassu不是說(shuō)，比自己更高等級(jí)的債券違約了，才會(huì)觸發(fā)賠付嗎？
老師，這道題還是不太懂，“share price will apprecaite toward the conversion price but not exceed it" 是說(shuō)這個(gè)是有個(gè)cap，所以bond是無(wú)論如何都不會(huì)升超過(guò)stock price嗎？
老師，兩個(gè)問(wèn)題 1) 這道題里面 V_RI = V_pure + V_call on stock - V_call on bond + V_put on bond， 為什么call on bond是要減去的？2）一個(gè)Convertible bond里面可以同時(shí)有那么多屬性的嗎？（call+put+call on stock)? 謝謝老師。
請(qǐng)問(wèn)老師債券每期coupon的再投資假設(shè)如果是成立的，那是否意味著企業(yè)投資一個(gè)年付息的10年期債券，只有在第10年債券到期以后才有現(xiàn)金流真正進(jìn)到企業(yè)？期間的coupon由于要再投資，都是不會(huì)給到企業(yè)的
精 第3問(wèn)，這里說(shuō)問(wèn)的是priceΔ的變化 ，一個(gè)加上一個(gè)更小的 數(shù)（Vput降低），一個(gè)減去一個(gè)更大的數(shù)（Vcall上升），為什么說(shuō)Δcallable一定小于Δputable呢？
這里 直接推出Vcallable是100？為什么不計(jì)算一下可以直接推出呢？有可能Vcallable小于100呀。
第10問(wèn)，為什么解析說(shuō)1162.5是minimumvalue？mini不應(yīng)該是floorvalue嗎？
那如果是利率下降，Vput的價(jià)值是不變還是會(huì)變小呢？
精 第三問(wèn)里面，這里講久期和利率關(guān)系是 反向的 ，利率下降，久期上升（反之，利率上升，久期下降）。這個(gè)是不是指針對(duì)于putablebond呢？對(duì)于callable來(lái)說(shuō)，就是利率下降，久期也下降了。就不能用以前哪個(gè)（Δp%=-D*Δy%)來(lái)衡量了？
老師，請(qǐng)問(wèn)Vcallable 和 Vcall的區(qū)別是什么？Vcallable是value of callable bond，Vcall是 value of call option?
yieldcurve是指的 什么呢？它和利率曲線有什么區(qū)別呢？
精 這兩道題好奇怪啊，同樣都是callable bond，行權(quán)價(jià)格都等于面值100，為什么一個(gè)價(jià)值是100，一個(gè)價(jià)值是102.103%？
精 請(qǐng)問(wèn)老師，為什么106.47乘的概率是百分之25，105.3878乘的概率是37.5%呢？我圖里推導(dǎo)的哪里不對(duì)呢？
為什么利率波動(dòng)性的增加，也會(huì)改變foward（4，1）呢？我理解中軸線上的點(diǎn)應(yīng)該是不受波動(dòng)率影響的呀？
精 老師，那請(qǐng)問(wèn)為什么溢價(jià)或者折價(jià)發(fā)行 ，PR5發(fā)生變化，就會(huì)對(duì)債券發(fā)生影響呢？在老師的公式里面，哪快分析會(huì)發(fā)生變化呢？
程寶問(wèn)答
