example 1 he example3 都提到invested capital ，這是稅前的嗎？ 和公司金融里的invest capital 是一樣的概念嗎？
老師，你好，在Equity Investment的第五個視頻的55分17秒處韓老師推導公式：total capital=total asset-A/P-cash=currrent asset +non-current asset-A/P-cash=(current asset-cash)-A/P+non-current asset=working capital investment+non-current asset，最后一步我覺得有些問題，因為在這堂課前面曾經(jīng)推導：working capital=(current asset-cash)-(current liability-debt)，這兩個地方對于working capital的推導好像不太一樣。
老師請問 growth company的fcff都為負了，ni怎么還能大于0呢？fcff已經(jīng)是ni基礎(chǔ)上加回了各項非現(xiàn)金支出了都還是小于0的情況下ni會大于0嗎？如果ni小于0的話roe應(yīng)該就不會比required return大了
26中c為什么不對？
25題，請幫忙解答圖3中的6個問題。
請問下，在有稅情況下，將re=r0+(r0-rd)(D/E)(1-t)，代入WACC=rd*D/V*(1-t)+re*E/V后，將會得到 WACC=r0*(1-D/V*t)。為了最小化WACC，令D/V=1，求出最小WACC=r0(1-t)。但是當D/V=1時，WACC=rd(1-t)，這樣得出r0=rd的不合理結(jié)論，請問應(yīng)該如何解釋？難道是我哪里推論錯了嗎？
請問下，在有稅情況下，將re=r0+(r0-rd)(D/E)(1-t)，代入WACC=rd*D/V*(1-t)+re*E/V后，將會得到 WACC=r0*(1-D/V*t)。為了最小化WACC，令D/V=1，求出最小WACC=r0(1-t)。但是當D/V=1時，WACC=rd(1-t)，這樣得出r0=rd的不合理結(jié)論，請問應(yīng)該如何解釋？難道是我哪里推論錯了嗎？
老師，原版書課后題285頁23題，為什么算bond value時用spot rate，算callable value時又是用forward rate？基礎(chǔ)課講義都是用的同一個利率，幫忙解釋，謝謝
老師，原版書課后題285頁23題，為什么算bond value時用spot rate，算callable value時又是用forward rate？基礎(chǔ)課講義都是用的同一個利率，幫忙解釋，謝謝
這里講的是導數(shù)還是倒數(shù)？？這里的FORWARD 定價哪里和衍生品有區(qū)別了？不也是無套利么，PV支=PV收，也就是3YR 和1YR，2YR
老師你好，Information Ratio主要是判別fund manager的投資水平，成比例的在portfolio中相對于benchmark改變投資資產(chǎn)的比例，叫做基金經(jīng)理的agressiveness，這個不會改變IR ration。 但是哪些指標可以顯示一個投資經(jīng)理的agressiveneess呢？ 是 1. Active return？ 2. 還是active risk 3. Tracking error？ 應(yīng)該和active risk是一個意思。 如果一個投資經(jīng)理的portfolio的avtive return很高，并且他的IR也很高，是不是就只能依靠active risk來判斷一個投資經(jīng)理的agressiveness？
老師這句話怎么理解？
你好，關(guān)于原版書后題第34頁b 這里，答案里劃線部分是怎么理解的?，現(xiàn)在求出來t檢驗統(tǒng)計量和給的-1.22（保留小數(shù)點兩位）是一樣，是不是正好落在關(guān)鍵值這里，那也不能拒絕原假設(shè)吧，
視頻中費用的轉(zhuǎn)回reversal是什么意思啊
這里的非現(xiàn)金項目為什么要從凈利潤中減去的啊
程寶問答
金程問答