第三題：對于puttable bond來說，他們在第三年按照執(zhí)行價格賣會給發(fā)行方，但是extendible bond只可以按照市價結(jié)束。那么說明puttble bond的損失比extendible bond小，說明價值更高才對，那么price也相應(yīng)的應(yīng)該高于extendible。為什么這里說完全一樣呢？如果說一樣，只能說明兩者如果都持有到期四年，但不能說兩者價格應(yīng)該是一樣的吧？
第4小問，是不是只有在沒違約的情況下算YTM才能用年金鍵？違約的情況下算I RR不可以用年金鍵是嗎？最后一期沒有收到coupon
前三道題算exposure都不用二叉樹？老師說的計算exposure分為fixed rate和floating rate，這里的fixed指的是benchmark嗎？
有出過利率曲線不是flat的題么？
為什么up front + price100？
第二問，信用風(fēng)險增加之前買的CDS比較便宜，當(dāng)信用風(fēng)險增加，CDS的spread增加，此時簽訂反向合同，拿到的保險費(fèi)要多。未來發(fā)生逾期的時候，兩個合同可以offset掉損失，所以獲得一個gain，
第三題：第一個錯誤是因為如果要計算Effective Convexity是需要V-，那么V-應(yīng)該由在spot curve 上減去50bp 并新建出的樹得到估值才能算是V-，這個理解對嗎？但是我在想如果在spot curve下調(diào)50bp，那對于整棵樹其實也是下降了50，那么每個點下降是不是也是正常的，并沒有影響結(jié)果??？然后關(guān)于OAS，他和這里的V- 不一樣，因為他的定義就是Constant spread在每一個node上面，我這個理解對嗎？
這里的risk下降，CVA應(yīng)該下降吧？
Q4 為什么默認(rèn)公司債是每年付coupon？另外計算Swaprate時，默認(rèn)2年期和4年期Spread都是60bp嗎？為什么呢
什么時候折現(xiàn)率都相乘，什么時候spot rate是次方
V0為什么是100.2
題目哪個地方寫著執(zhí)行價格是100
請問OAY和OAS有什么區(qū)別
老師，強(qiáng)化段的視頻里說value additivity就是有倍數(shù)關(guān)系，這里Asset A和Asset B也呈倍數(shù)關(guān)系，為什么這里不選value additivity而是選dominance？麻煩再解釋一下兩者的區(qū)別
最后一問，債券的收益比股票低，這是從哪里得知的？
程寶問答
金程問答