Q3這個transaction cost 的定義是什么啊，算的是我的平均交易成本和市場平均交易成本之間的差距。
第三小題中，既然提到了 短期調(diào)倉更關(guān)注交易成本。那為什么不對比，三個選項的 commission 和 bid-ask 只和，而只是比較了 交易量
第三題，題目假設(shè)error term是zero，是不是代表active specific risk是零呢？
CV for 5% VAR 對應(yīng)的 K 是 1.65，其他的幾個重要值應(yīng)該是 ？比如 1%，2%，10%
這里的m（0，1）為什么不是m（1，S),這里的cov是未來不確定的溢價把，用的m應(yīng)該是1-S的吧？
未來的不確定性，為什么要用covariance來表示呢？
Q2，原文說“”exploit the option value of standing limit orders.這個和option期權(quán)沒關(guān)系對吧？
老師 這里1.30日用1月15日的數(shù)據(jù)做回測為什么不行呢沒聽明白。1月30日不是公布了1月15日的E了嗎？ 為什么還是look ahead？2月15日對1月15日的數(shù)據(jù)進行回測用1月30日公布的數(shù)據(jù) 和 1月30日用1月30日公布的數(shù)據(jù) 不是一樣的嗎？ 同樣道理 后面老師講的非農(nóng)數(shù)據(jù) 12月的修正值不也是對10月數(shù)據(jù)的修正嗎，就也是10月的數(shù)據(jù) 為什么是用未來數(shù)據(jù)推過去數(shù)據(jù)呢？
Q1，抱歉老師能幫忙算一下應(yīng)為資產(chǎn)配置帶來的超額收益嗎？列一下計算數(shù)字哪個減去哪個，我總是混淆
老師講的ETF的NAV和一般理解基金的單位資產(chǎn)凈值是不是不同？這里的NAV是一籃子股票的市值，而不是資產(chǎn)減負(fù)債的思路計算的基金單位凈值？
老師，我沒有看明白這個表。我知道X在portfolio中的占比為35%, 在benchmark中的占比為40%，但是X，Y, Z這三個證券既組成了組合，又組成了benchmark嗎？意思是這三個證券配比只有按照40%, 25%和35%是一個benchmark, 而其他配比就是任一portfolio?
請問老師，這里的arbitrage gap應(yīng)該理解成什么意思？套利空間還是套利成本？
Q3，為什么說volatility是標(biāo)準(zhǔn)差
VAR反映極端情況下的損失，這個描述是否正確
請問前面學(xué)的APT， 宏觀因素模型、基本面模型、統(tǒng)計學(xué)模型分別是對什么類型的資產(chǎn)定價的？為什么債券的定價模型要單獨拿出來講呢？
程寶問答
金程問答