老師好，請問課后題這句話錯在哪里？
老師你好，這個第四題不是五年到期嗎，為什么直接用100折現(xiàn)到四時刻呢？不應該先折現(xiàn)到4.5時刻再折現(xiàn)到4嗎？
第三題，在算exposure的時候，是用二叉樹來算的，為什么不能用付息債券每一筆的現(xiàn)金流來折算exposure呢？比如year 2就等于105/ (1+ spot rate) +5 這樣來計算？ 另外，如果題目是需要算exposure的，我怎么判斷應該是用二叉樹來算還是用現(xiàn)金流來折現(xiàn)，會有什么有效的線索嗎？
第二題，算出來one-year expected return變小了，是指信用風險變小的意思嗎？（盡管通常而言信用風險遷移矩陣會導致更大的信用風險？）
想確認一下第5題答案里說“Callable bond，option free bond，Puttable bond中，只有Callable bond會呈現(xiàn)負凸性，AI bond是Callable bond” 這個好像和之前有道題的講解有出入，之前的題目說callable bond【在利率上升時】會呈現(xiàn)正凸性。想問一下到底哪個說法時正確的？
第五題A選項，其實去掉embedded option答案也是對的吧？不用特別強調是對含權債券正確定價，而是校正就是為了讓二叉樹對任何債券進行正確定價。這樣理解ok嗎？
依圖，不違約的情況下，購買CDS所付出的premium應該等于credit spread-fixed coupon，所以不應該是3.25%，應該更低一些，這個邏輯對嗎？請教老師~
第1題老師解析提到，可轉債執(zhí)行需要債券價格上漲，所以A不對。但是題干不是提到央行執(zhí)行低利率，股票價格會升高嗎？也是因此call option 更容易執(zhí)行
請問在二叉樹中，（1）需要校正的利率部分，（2）需要調整的OAS，（3）需要加在每個節(jié)點利率上的那個Margin；這三樣東西都不是一個概念，也不是一個數(shù)字對吧？各自怎么處理 代表什么，有什么先后順序呢
請問37.5大于31，處于價內(nèi)狀態(tài)，可轉債價格難道不是應該偏股嘛？
set in arrears是什么意思？
老師，最后一題答案說The conversion value of the bond is 31 × $37.50 or $1,162.50。題目說可轉債的市場價格是1060，那是不是說明市場對可轉債的價格是低估了？應該行權才對啊
老師，第四題想問個題外話。如果按題目里最后一句所說if implied volatility, which is higher than historical volatility, were used instead. 用更大的volatility，會比第四題算出的債券價格更高更低還是不變？謝謝
老師好，第二問中BBB債券往等級更差的債券遷移的概率更高，而這些債券的收益率也是更高的，因為題目也沒有給出違約概率高的概念，但從收益率來看，遷移后預期收益率不是應該更高么？
預期短期內(nèi)信用曲線將變得陡峭，不是說明短期信用風險上升嘛~為啥是長期
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