金程問(wèn)答
r下降，pure的value不是應(yīng)該不受影響不變么？
FCFE model would be appropriate because free cash flow is not affected by the firm’s dividend payout policy, but any stock issuance in the future can have a significant impact on cash flow available to common stockholders？這句話對(duì)了？
為什么波動(dòng)率對(duì)不含權(quán)債券沒(méi)有影響呢
股票的cost basis是什么，total就是股價(jià)x股數(shù)？cost basis我查了一下是和當(dāng)初的purchase price有關(guān)的吧
nominal - inflation不是等于real int rate + uncertainty嗎？ uncertainty 不是和volatility of real GDP growth 正相
Q2，計(jì)算basis時(shí)，是基于near term futures的basis。如果問(wèn)基于long-term futures的basis，是不是就要用77.56-73.59 ？
此時(shí)把0.28/10%當(dāng)做PV (RI7)，但實(shí)際上RI6也是0.28，如果直接把PV5作為terminal value，第二階段的PV?就變成了，這樣為什么不對(duì)？
第三題，竟然是spe就應(yīng)該合并報(bào)表，母公司出資5million成立spe，spe借70，買了母公司75的A/R，那母公司的現(xiàn)金增加70，長(zhǎng)期股權(quán)投資增加5，A/R減少75；SPE的資產(chǎn)端增加75A/R,負(fù)債增加70；兩者需要合并，合并后母公司現(xiàn)金70，長(zhǎng)期股權(quán)投資5，A/R也要合并回到母公司的資產(chǎn)負(fù)債表，如此母公司報(bào)表不就多了（70-5）的current asset嗎？不就是current asset增加了嗎？
第六題，計(jì)算consolidation時(shí)為什么默認(rèn)在full goodwill下計(jì)算合并后的asset？題目好像沒(méi)表明是用full goodwill還是partial goodwill。
這幾個(gè)模型考試需要掌握到什么程度？
第二題，如果選項(xiàng)中有Long put，是不是也正確？另外，因?yàn)閟hort call本質(zhì)上是只有義務(wù)，股票上漲很多，原來(lái)的持倉(cāng)是可以賺，但是short call導(dǎo)致的潛在損失也很大。long put只有權(quán)利，對(duì)于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)是不是比short call更有利？
為什么說(shuō)只有在U IRP成立的時(shí)候才能估計(jì)出匯率分波動(dòng)？C IRP成立的時(shí)候，(F-S)/S=rx-ry,這個(gè)公式不是也成立的嘛？
公司金融，MA2-Q18 Compared to option 2, option 3 results in a total current year dividend payment per share that is:
接例題的30000/4=7500，這里的37500為什么除的又是10了呢？按照例題的思路，應(yīng)該是37500/9啊
第五題，如果是acquisition method，利潤(rùn)表中，兩家公司的sale、expense直接合并，gross profit也可以直接合并？不影響NI具體是指怎么樣不影響呢。
程寶問(wèn)答
