高等級債券違約，那么同主體發(fā)行的低等級債券是不是也違約了？題目里說subordinated unsecured obligation違約未付息，是不是說bond3是違約了的？
老師，久期的公式不是D=-P%/y嗎？從公式上看，P的變動和D應(yīng)為反向啊，為什么這里的P變動和D是正向呢？謝謝
這道題計算出來的結(jié)果是103.48，而債券的市場價格為103.5。我想問問要是正式考試，協(xié)會會否將103.48四舍五入為103.5這樣來考慮？因?yàn)閙ock題有類似的情況。請問老師，考試時怎么判定什么時候該進(jìn)位還是不進(jìn)位，這個怎么把握？
第五題，沒太明白為什么△P/P的YTM的變動是同向的。其實(shí)老師講的我也明白，YTM是我持有債券的收益，來自于Coupon和價格變動，現(xiàn)在算出來價格下一期-7.7個bps，那我的YTM也減少7.7個BPs。但我主要是聯(lián)想了一下之前咱們講的YTM的定義，在當(dāng)前P0的情況下，折現(xiàn)現(xiàn)金流統(tǒng)一的discount rate，（YTM定義的公式在這里我就不寫了）。那現(xiàn)在告訴我P0要減少7.7個bps，那難道通過公式，P0變小，折現(xiàn)率YTM不應(yīng)該變大嗎？這點(diǎn)想不太明白啊，為什么邏輯上是沖突的？？？而且通過Transition Matrix算出來Credit Spread也是變大的，變大2.813個bps，所以△P/P= -Duration * △y=（-2.75）*（+2.813個bp） = -7.7個bp。就明明咱們算出來折現(xiàn)率要變大，但YTM卻在減小。
這里題干是矛盾的嗎？說futuretech has no exposure to debt instruments issued by any of the 成分股，后面又說持有GD債券的CDS?這個應(yīng)該如何理解啊
Q8曲線平坦不一定是長端下降，短端也可以上升?。?
陳述1的有關(guān)表述上課哪里講過，能否定位
老師，這道題還是不太懂，“share price will apprecaite toward the conversion price but not exceed it" 是說這個是有個cap，所以bond是無論如何都不會升超過stock price嗎？
這個題以及原版書后題，看完解答還是不理解。為什么5年后賣出30年債，25年期的債券價格不用f(5,30)折現(xiàn)？為什么可以用現(xiàn)在時刻的25年spot rate 折現(xiàn)？
表2中的CR不是每期都不一樣嘛，為什么這里每一期都是60？
老師 這里的IRR用計算器如何算出來的吖
之前再算二叉樹節(jié)點(diǎn)的概率都是以50%算。不會再分為25%，12.5%,為什么這里就要這樣分
Q6，我看書中說到，利率下降，put option 沒有價值。本題解析中說會下降。請指導(dǎo)
Q2如果是每兩年調(diào)息的話，duration就是0-2嗎？
Q3，請問按照解析考慮的話，買入4年債券，在第3年賣出，那賣價就是用S1折現(xiàn)吧。
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