金程問(wèn)答
用二叉樹(shù)計(jì)算時(shí)，針對(duì)固定利息債券，如何算LGD和POD？
第三題中的第二第三年expected exposure是怎么計(jì)算得來(lái)的？
以老師這個(gè)案例為例，老師說(shuō)spread上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，說(shuō)明產(chǎn)品差。那產(chǎn)品差的話，題目中問(wèn)的“the price of the CDS per 100 par”不應(yīng)該定價(jià)更高么，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)高呀。為什么是100減去了2，該怎么理解。
這個(gè)地方的折現(xiàn)率都是題目已知的嗎？還是算出來(lái)的
第一問(wèn)，4年零息債券，為什么要算每一年的EL。零息債券，除了最后，中間就不涉及現(xiàn)金流支付，何來(lái)違約？為什么還要算中間的EL
請(qǐng)問(wèn)這里的pmodel是我們用二叉樹(shù)算的價(jià)值，pmarket是市場(chǎng)上看到的含權(quán)的公司債的價(jià)值嗎？
我覺(jué)得老師這里為了讓大家理解，又講到質(zhì)量和價(jià)格的問(wèn)題，好像更饒了。我可不可以簡(jiǎn)單記憶：這里計(jì)算的是CDS price,直接帶入公式就可以計(jì)算出：Price of CDS in currency per 100 par ≈ 100-upfront premium (%) 由于是賣家支付upfront premium，所以是負(fù)的。100 -（-2）=102。這里只要是買家支付，減去的就是+2，如果是賣家支付那減去的就是-2
老師，這里為什么是加兩塊錢(qián)？根據(jù)前面的邏輯理解，應(yīng)該是加1塊錢(qián)（多付/ 補(bǔ)了一塊錢(qián)），怎么理解呢？
Q5是說(shuō)再去進(jìn)入一個(gè)反向合約，就是指說(shuō)再去賣出手上持有的CDS吧？
“如果B準(zhǔn)確，A當(dāng)前偏低；如果A準(zhǔn)確，B當(dāng)前偏高。”這句話說(shuō)的是它們的OAS還是價(jià)格？老師能不能把這一部分再具體講一講？謝謝！
老師，這里107.1401是marketvalue，fairvalue是104.4178，marketvalue大于fairvalue不是高估嗎，我有點(diǎn)糊涂了
收益率曲線保持穩(wěn)定的意思是過(guò)了t年之后我再看到的曲線跟0時(shí)刻一樣嗎？比如說(shuō)0時(shí)刻1年的利率是1%, t年時(shí)刻是3%,那是不是真到了t時(shí)刻，1年的利率還是1%
老師，為什么這里上下兩部分都有risk_ aversion，描述也都一樣，它們的差別在哪？
老師，Z_spread 和 swap spread 都是公司債減去國(guó)債，他倆區(qū)別在哪里？然后，Z_spread 里的公司是大型公司（類似swap_rate 是大型公司的）還是一般企業(yè)（類似bond rate 是一般企業(yè)的），還是其他？謝謝！
The observed spread over the yield on a risk-free bond in practice includes liquidity and tax considerations, in addition to credit risk. 如何解釋，此處 observed spread 是哪個(gè)spread ,actual 還是中性的spread
程寶問(wèn)答
