為什么說久期和yield是反向關(guān)系？？
在bullish flattening 的情況下，長端利率下降>中端>短端，如圖所示，那么如果把bullet組合轉(zhuǎn)成barbell組合，應(yīng)該增加長期債券配置，減少短端債券配置吧，就是長短兩端不應(yīng)該同時(shí)增加吧，因?yàn)槎唐诶实南陆捣冗€不如中期。最終應(yīng)該變成長期一頭沉的barbell組合，對吧？如果是是一頭沉的組合，還能夠叫做barbell組合嗎？因?yàn)樗皇菍ΨQ形態(tài)了，barbell不是兩頭沉的形態(tài)嗎？
第一題這里為什么沒有考慮coupon？
這里的價(jià)格為什么不是用91.73%和96.17%分別乘以nocallable的price, 99.77，而是乘以100？
Value of call option on the issuer's stock 為什么理解為對投資者有利？不是對發(fā)行者有利嗎？
老師這道題的第六題不是應(yīng)該算出3，15%后， 再去乘以對應(yīng)prob%嗎，這里不用嗎
t=2時(shí)，向下的折現(xiàn)率5%，債券價(jià)格106/(1+5%) 怎么會小于100、計(jì)算出99.5？
reduced- form 第二個(gè)缺點(diǎn)，default是一個(gè) surprise 。這為啥是個(gè)缺點(diǎn)？ 求指導(dǎo)
最后那里沒有明白為什么 如果行權(quán)了就是100？ 老師麻煩解釋詳細(xì)一點(diǎn) 是因?yàn)閕tm的時(shí)刻行權(quán) x=100 所以call option最大的value只能是100么？ 還是為什么？
第三題，根據(jù)題中的表述：the yield curve will not change its level or shape for the next two years, and swap spreads will also remain unchanged.那表格中第三年與第四年的數(shù)據(jù)是指什么利率呢？
call option 的行權(quán)概率增加，不應(yīng)是Valuation會下降嗎?
這里的LGD為什么都不一樣，怎么算出來的？
考試中需要自己求rate tree嗎，還是說題目會直接給
固收強(qiáng)化課件，利率的變動(dòng)和價(jià)格的變動(dòng)是反向的呀，久期前應(yīng)該有負(fù)號啊？請老師講解一下紅線處為啥沒有負(fù)號，謝謝
第四題不太理解
程寶問答
金程問答