之前學(xué)習(xí)的例子中，用國(guó)債二叉樹對(duì)含權(quán)債券做估值是有問題的？因?yàn)樗愠鰜?lái)的價(jià)格都是偏高，所以才引入OAS？通過試錯(cuò)法，確定好正確的折現(xiàn)率。
第三問，為什么rf（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）是5%？5%代表的不是債券不違約下的YTM嗎
老師好，這里在0時(shí)刻到第25年的現(xiàn)金流和在第5時(shí)刻到第30年的現(xiàn)金流一致可以理解，但收益率曲線上行，對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)價(jià)格是不一樣的，為什么可以直接用一個(gè)價(jià)格代入呢？
老師，這道題說(shuō)FutureTech做對(duì)沖是sell CDS的話，如果是信用風(fēng)險(xiǎn)上升，不應(yīng)該是Loss嗎？
第五題為什么bc不對(duì)呢，也是可以利用二叉樹計(jì)算的啊
老師，為什么這里f（2,1）是 one year forward rate one year from now? 我的理解是one year forward rate two year from now，為何不對(duì)？
課后52題的答案 The local expectations theory asserts that the total return over a one-month horizon for a five-year zero-coupon bond would be the same as for a two-year zero-coupon bond. 我該如何理解這句話，
請(qǐng)教老師，CFA二級(jí)固收里提到的CVA，和FRM里面信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的EL有何區(qū)別？假如在進(jìn)行估值時(shí)已計(jì)算CVA，是否不用再重復(fù)計(jì)算預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)？而EL里的EAD是否為不違約情況下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)值？
Zspread是用來(lái)衡量什么風(fēng)險(xiǎn)的？oas是什么？
這里sell 短期CDS 是long方 可不可以理解為seller認(rèn)為債券不會(huì)違約所以會(huì)獲利 所以是long方 buy長(zhǎng)CDS 認(rèn)為長(zhǎng)期會(huì)違約所以不看好所以做空長(zhǎng)CDS？還是說(shuō)只要價(jià)格下降獲利就是short？
第三問，被收購(gòu)方股價(jià)上升，不應(yīng)該是賣出才會(huì)獲利嗎？
固收這門課的重點(diǎn)是module1和3嗎？為什么經(jīng)典題題量沒體現(xiàn)這種差異？
第五題A選項(xiàng)，其實(shí)去掉embedded option答案也是對(duì)的吧？不用特別強(qiáng)調(diào)是對(duì)含權(quán)債券正確定價(jià)，而是校正就是為了讓二叉樹對(duì)任何債券進(jìn)行正確定價(jià)。這樣理解ok嗎？
精 這兩道題好奇怪啊，同樣都是callable bond，行權(quán)價(jià)格都等于面值100，為什么一個(gè)價(jià)值是100，一個(gè)價(jià)值是102.103%？
keyrate久期的公式最后是不是跟前面說(shuō)的平行移動(dòng)的組合久期公式在形式上是一致的了？
程寶問答
金程問答