金程問(wèn)答
Vpure 的計(jì)算我理解。但Vcallable 為什么能直接設(shè)為100? 就算是在Par行權(quán)，par=100,為什么能夠說(shuō) Vcallable 的價(jià)值就是100。講課時(shí)說(shuō)要用二叉樹計(jì)算，如果能直接設(shè)為 行權(quán)價(jià)，就沒(méi)必要用二叉樹了？如果一期期算，最后等于100，那么這個(gè)計(jì)算過(guò)程是？
第四題和第七題怎么理解vcallable是100而不是100.457772？
請(qǐng)教老師，CFA二級(jí)固收里提到的CVA，和FRM里面信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的EL有何區(qū)別？假如在進(jìn)行估值時(shí)已計(jì)算CVA，是否不用再重復(fù)計(jì)算預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)？而EL里的EAD是否為不違約情況下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)值？
Zspread是用來(lái)衡量什么風(fēng)險(xiǎn)的？oas是什么？
之前學(xué)習(xí)的例子中，用國(guó)債二叉樹對(duì)含權(quán)債券做估值是有問(wèn)題的？因?yàn)樗愠鰜?lái)的價(jià)格都是偏高，所以才引入OAS？通過(guò)試錯(cuò)法，確定好正確的折現(xiàn)率。
第三問(wèn)，為什么rf（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）是5%？5%代表的不是債券不違約下的YTM嗎
第五題A選項(xiàng)，其實(shí)去掉embedded option答案也是對(duì)的吧？不用特別強(qiáng)調(diào)是對(duì)含權(quán)債券正確定價(jià)，而是校正就是為了讓二叉樹對(duì)任何債券進(jìn)行正確定價(jià)。這樣理解ok嗎？
老師好，這里在0時(shí)刻到第25年的現(xiàn)金流和在第5時(shí)刻到第30年的現(xiàn)金流一致可以理解，但收益率曲線上行，對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)價(jià)格是不一樣的，為什么可以直接用一個(gè)價(jià)格代入呢？
精 這兩道題好奇怪啊，同樣都是callable bond，行權(quán)價(jià)格都等于面值100，為什么一個(gè)價(jià)值是100，一個(gè)價(jià)值是102.103%？
老師，為什么這里f（2,1）是 one year forward rate one year from now? 我的理解是one year forward rate two year from now，為何不對(duì)？
課后52題的答案 The local expectations theory asserts that the total return over a one-month horizon for a five-year zero-coupon bond would be the same as for a two-year zero-coupon bond. 我該如何理解這句話，
keyrate久期的公式最后是不是跟前面說(shuō)的平行移動(dòng)的組合久期公式在形式上是一致的了？
之前再算二叉樹節(jié)點(diǎn)的概率都是以50%算。不會(huì)再分為25%，12.5%,為什么這里就要這樣分。是否可以用之前老師教的50%的方法計(jì)算？
這里sell 短期CDS 是long方 可不可以理解為seller認(rèn)為債券不會(huì)違約所以會(huì)獲利 所以是long方 buy長(zhǎng)CDS 認(rèn)為長(zhǎng)期會(huì)違約所以不看好所以做空長(zhǎng)CDS？還是說(shuō)只要價(jià)格下降獲利就是short？
第三問(wèn)，被收購(gòu)方股價(jià)上升，不應(yīng)該是賣出才會(huì)獲利嗎？
程寶問(wèn)答
