老師請教個問題：riding the yield curve， rolling down the yield curve這節(jié)里面，原版書課后題里，假設(shè)投資期限是5年，故意買一個30年的債券，在五年的時候賣出；為什么五年后的債券價格要等于今天25年期的債券價格呢？這個前提得是今天這個時間點上，25年期債券的spot rate，和今天時點上的f（5，25）相等吧。然而這個active 管理的模型一個很重要的假設(shè)不是說spot rate是上升的嗎？這不是正好矛盾了？
1.steepness和level的區(qū)別 是什么？2.curvature不管短中長三段變化方向如何，只要提及中段就是curvature，對嗎？
課件上面寫的zspread可以衡量option risk但是下面為啥又假定無利率波動無法衡量含權(quán)?。?
老師在推到KDR的時候，化簡完后KDR=w2*D2，Δy和Δy都約掉了，那為什么還說這里KDR的定義式是Δy2變化1%，對于組合value的影響呢？按照老師的推導(dǎo)，KDR和Δy應(yīng)該沒有關(guān)系了才對呀？
這里為什么求YTM用的不是I/Y而是IRR？
老師好，想請教一下par rate, 還是無法將 par rate 和 coupon rate 區(qū)分開。
老師，這里的第一題我沒怎么明白：為什么問遠(yuǎn)期合約價格上升等同于問標(biāo)的資產(chǎn)的價格上升呢？難道遠(yuǎn)期合約的價格和標(biāo)的資產(chǎn)的價格成正相關(guān)的關(guān)系？
利率二叉樹，和利率模型，是指市場利率，還是只針對債券的利率？
第一題，有沒有答案是value added 的題目，用英文怎么描述的呀？ 這兩個套利看中文解釋，看不明白。
請問老師，callable bond在r下降p上升時候，發(fā)行方為什么要贖回呢？
這里的POD1，2，3，4是怎么推出來的呀
你好，請問為什么V(convertible bond) = V(pure) - V(call on bond) + V(call on stock)?
老師，我想問一下如果某個層級的債券違約了，到底是比它更secure的債券也視同違約還是更次級的債券視為違約？謝謝
第十題是不是因為赤字減少，所以不用發(fā)那么多債，所以債券的利率會下降？
精 第3問，這里說問的是priceΔ的變化 ，一個加上一個更小的 數(shù)（Vput降低），一個減去一個更大的數(shù)（Vcall上升），為什么說Δcallable一定小于Δputable呢？
程寶問答
金程問答