金程問(wèn)答
mgr selection，官網(wǎng)這道題，也是課后題，想問(wèn)為什么不選m公司？感覺(jué)題目信息看不粗來(lái)是要多l(xiāng)ongterm的投資，66已經(jīng)挺大了，還需要regular cashflow來(lái)應(yīng)對(duì)生活和健康問(wèn)題，所以覺(jué)得m的描述中，flexibility比較關(guān)鍵。而L公司則看不粗來(lái)什么特別的。謝謝老師！
給了決定價(jià)格，到達(dá)價(jià)格，成交價(jià)格還有日均成交價(jià)格，要請(qǐng)假執(zhí)行的好壞。應(yīng)該用和哪一個(gè)價(jià)格對(duì)比
我算的是 （41.42-40）*90，000=127,800 和答案不一樣。
精 這個(gè)第二題看不懂，long duration bucket指什么？另外是這兩個(gè)表，掌握到什么程度可以？
精 老師這個(gè)表，看一個(gè)因子帶來(lái)的收益，看absolute，對(duì)吧。但是您看第2個(gè)問(wèn)題，看的是factor return。還有一個(gè)問(wèn)題，第1列、第3列，代表什么含義？什么時(shí)候看哪列？
R26，第9題。講的我不會(huì)了。我是這樣看的，就看了最后一列，HMl是正的??
這個(gè)表，看portfolio的style，是看第一列，比如HML為負(fù)，是growth。因?yàn)轭}目中說(shuō)跟benchmark比，所以??第三列different。但是比如smb，different是負(fù)數(shù)，但是portfolio是正數(shù)，所以是跟benchmark比多配在小盤(pán)的意思？
這個(gè)應(yīng)該是誰(shuí)減誰(shuí)？老師講課，買(mǎi)股票，（paper return是收盤(pán)價(jià)-decision price）*decision shares。這里是倒過(guò)來(lái)。是因?yàn)橘u(mài)股？按照老師講課算應(yīng)該也OK吧。
ppt107頁(yè)為什么都是賭長(zhǎng)期r下跌，duration effect是負(fù)，curve effect是正
這段，特別暈。duration effect是指長(zhǎng)短期債？curve effect是指平坦？陡峭？
老師我有點(diǎn)暈啊，看一個(gè)基金的style，就看它本身的beta是否大于0？看一個(gè)factor對(duì)組合alpha的貢獻(xiàn)，是看beta差額*factor這個(gè)整體對(duì)吧。
老師我不懂vwap、twap里，利用流動(dòng)性的問(wèn)題。講義是說(shuō)對(duì)于這種時(shí)間分片，不會(huì)利用流動(dòng)性，因?yàn)槭枪潭〞r(shí)段固定數(shù)量的單。但是老師講課，說(shuō)利用了vwap流動(dòng)性。第二個(gè)問(wèn)題，利用流動(dòng)性跟市場(chǎng)沖擊什么關(guān)系，我理解的利用流動(dòng)性，比如pov，這個(gè)時(shí)間段交易量大，參與率2%固定，那這個(gè)時(shí)間段成交量也大，但是越買(mǎi)越貴，cost高，市場(chǎng)沖擊呢？
精 老師，twap對(duì)于不能fully participate的是合適的，不太明白意思。
原版書(shū)課后題Beatrice Minchow的case中提到了dark pools的交易和數(shù)量是不需要報(bào)告的，但答案說(shuō) 不管交易場(chǎng)所，所有的交易和數(shù)量都需要報(bào)告，請(qǐng)問(wèn)如何理解？
原版書(shū)課后題Circue Library的case中，Circue的IPS表明它是heigntened sensitivity to closet indexing, 這說(shuō)明了什么呢？答案顯示這就與incentive fee 有關(guān)系，請(qǐng)問(wèn)如何解釋呢？
程寶問(wèn)答
