金程問(wèn)答
scenario test是模擬歷史情況，而stress test可以模擬歷史未發(fā)生過(guò)的預(yù)測(cè)情況，對(duì)嗎？
第4問(wèn)，CDO如果某一tranche違約，投資人不需要支付現(xiàn)金賠付，只是承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)嗎？有一個(gè)投資品種，也是分不同tranches，但一旦現(xiàn)金流違約，投資人需要賠付，這個(gè)是CDX嗎？
第3問(wèn)，credit is global in nature，可以說(shuō)明相關(guān)性高，diversification effect差
第2問(wèn)，用cds一類的衍生品hedge，因?yàn)橛懈軛U，成本低呀？
題目上沒(méi)說(shuō)BPVa大于還是小于BPVL，連Buy還是short derivative的方向都不知道，怎么能說(shuō)利率下降就overhedge呢？萬(wàn)一是資產(chǎn)大于負(fù)債，需要short derivative,r降
第5問(wèn)，twist對(duì)應(yīng)的是curvature變化吧？steep和flatten對(duì)應(yīng)slope變化，parallel shift對(duì)應(yīng)level變化
第4問(wèn)，corporate sector的占比portfolio和benchmark很接近，但對(duì)spread的貢獻(xiàn)度不同，是因?yàn)閾袢脑騿幔?
第1問(wèn)，計(jì)算equity capital的duration，在機(jī)構(gòu)投資者一章中有個(gè)公式 （A/E)*DA-(A/E-1)*DL*(delta_i/delta_y)，這個(gè)公式和本題所用的公式區(qū)別是什么？應(yīng)用場(chǎng)景有什么不同？
請(qǐng)教一下，negative butterfly是有positive butterfly spread是嗎？ 而positive butterfly 是有negative butterfly spread是嗎？ butterfly spread公式如圖二，能夠理解，但是根據(jù)圖1這么定義正負(fù)butterfly的話，是不是有個(gè)矛盾？
關(guān)于butterfly spread positive butterfly spread 是convex，humped形狀對(duì)吧？ negative butterfly spread是convex，saucer形狀對(duì)吧？ 圖中yield curve圖形和butterfly spread對(duì)應(yīng)關(guān)系準(zhǔn)確嗎？ 上次老師直播時(shí)候說(shuō)“正翅張開(kāi)”怎么感覺(jué)和圖中相反？
這題在說(shuō)什么，答案看不懂
這題怎么做的 hedge和unhedge
PBO 應(yīng)該比ABO打多少
復(fù)制用ctrl +c 粘貼用ctrl +shift+v(這個(gè)粘貼我剛用一下，沒(méi)有反應(yīng)呢)
第二問(wèn)還是有2點(diǎn)不理解 1）為什么不是10年期的CDS價(jià)格（0.947794）-9年期的CDS價(jià)格（0.934），答案是9年期-10年期的 2）這個(gè)coupon income 不知道哪里來(lái)的，題目里面好像沒(méi)有涉及
程寶問(wèn)答
