老師您好，關于收益率曲線向上平移，然后收益率曲線變平。短期變化大，長期變化小。為什么要long st，short lt呢？是應為lt duration的影響 大于收益率變動的影響嗎。因為短期變化大，長期變化小，收益率向上平。很容易想到，short st，long lt。
老師我想請教一下關于 callable bond 還有putable bond的問題。1.從文中所知long call option會提高duration，long put option 會降低duration。 那么long callable bond會提升duration，long putable bond會降低duration嗎？2如果利率下降，有 callable，putable，還有option free bond，為什么要選擇free bond。老師當時候說債券含權都會降低duration。怎么理解？
問題1：0.75%和0.66%是由下面這個公式中(Fixed coupon-CDS spread)得到的嗎？ CDS Price=1+(Fixed coupon-CDS spread)*EffSpreadDur) 然后因為減出來是負數所以是1減0.75%*8.68； 問題2：那么CDS的return除了price appreciation還要加上coupon部分，是所有題都通用的解法嗎？這里coupon的1%條件里沒有，還是說投資級CDS的coupon都默認是1%呢，請老師幫忙確認/詳解下。謝謝！
關long payer swaption和short payer swaption ，是short receiver swaption和short payer swaption這四個請老師再講一下
point3這個說法有點問題吧？LDI應該是要考慮L和A的interest rate sensitivity
Curve-adjustment trades 這個是什么地方提到過的呢，感覺講義沒出現過
我記得老師說的duration 必須要完全匹配才可以啊，pv可以左右一點沒問題
密卷下第一題3題中statement 2如果是債券，yield下降應該underhedge呀，所以不對。為什么就對了呢？
為什么第六題延長久期的策略是正確的呢
第二問要加coupon，想問下，購買cds后，還有coupon收益的嗎？這部分是什么原理呀？不是花錢買了一份保險嗎？保費默認是1%，而且這道題也沒說是默認1%還是5%的
老師您好，關于債券收益率五因子分解，想麻煩您幫忙辨析一下
五因子分解強化班老師強調了需要包含delta s的計算，如果是eff spread dur和spread convexity沒有可以進行替代。但是百題里沒有這一塊，所以在考試時要計算這塊嗎？
For fixed-rate bonds priced at a spread over the benchmark, roll-down return from coupon income is
官網題80請老師講下三個選項，不是很能理解
官網題var應該這么計算，對嗎？答案a是錯誤的
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