公司債券怎么沒有交易對手風(fēng)險呢？第一題
。單個證券的限制不超過2%是絕對約束，而不是相對的限制，因為它不依賴于基準的權(quán)重。 能否解釋一下
這道例題里給的correlation是什么作用？另，這里的correlation(A,B) 為什么不等于 COV(A,B)/(σA*σB)？
default correlations的影響和意義給講講吧？謝謝
第二問，paralell shift不是duration就夠了嗎，為甚要effective duration啊
成長股的一個特點是P/B高，但P/B高，未必就是成長股，可能單純股價就是被炒高的，全是泡沫。而P/B越高，往往泡沫就越大。但是，P/B指標也不是越低越有保障，對嗎？因為P股價大幅下跌也可能是因為未來前景不斷惡化，增長率很差。P/B和P/E都是這個邏輯對嗎？
老師，您好，請講解該科目LM6課后題的Q9的A和C選項，特別是為什么A不正確，謝謝。
老師，您好，該科目LM6課后題Q4，選項C是一眼對的，至于A和B的錯誤點是否如下呢？：A選項：錯誤地將信用利差（credit spreads）簡化為違約損失率（LGD）和違約概率（POD）的乘積。實際上，信用利差的形成涉及多種因素，包括但不限于違約損失率和違約概率，還可能包括市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、稅收效應(yīng)、系統(tǒng)風(fēng)險溢價等。因此，僅僅基于LGD和POD的乘積來定義信用利差，并據(jù)此認為可以在所有市場情景下輕松區(qū)分信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的組成部分，這是不準確的。 B選項：問題在于它假設(shè)了對于頻繁發(fā)行且有多種不同到期日債券的發(fā)行者來說，區(qū)分其所有債券的信用利差和流動性利差是簡單直接的。然而，在實際操作中，即使一個發(fā)行者有自己的信用曲線，區(qū)分單個債券的信用利差和流動性利差仍然是一個復(fù)雜的過程。這涉及到對每個債券的具體條款、市場環(huán)境、投資者偏好等多種因素的綜合考量。因此，不能簡單地認為因為發(fā)行者有自己的信用曲線，就可以輕松地區(qū)分其所有債券的信用利差和流動性利差。 綜上所述，A選項文字錯誤地將信用利差簡化為LGD和POD的乘積，并據(jù)此認為可以簡單區(qū)分信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險；B選項文字則錯誤地假設(shè)了因為發(fā)行者有自己的信用曲線，就可以輕松區(qū)分其所有債券的信用利差和流動性利差。
請問老師，這里的position sizing 為什么不算在alpha skills里面？
請問第二題，Asgard首先是個quantitative manager，而答案里bottom up是fundamental的一種，為什么不選B？這種題是不是出的太牽強了
老師，您好，請講解一下為什么該科目LM6中，Excess spread return = Spread0 - (EffSpreadDur x ?Spread)？這個公式的原理是什么？謝謝。
老師，第三題的解析里，the low level of sector deviation tolerated within the strategy weakens that explanation.這句話是為了解釋哪個選項，以及這個解釋應(yīng)該如何理解？謝謝！
老師好，這道題的第二問為什么不選value tilt而是quality tilt，能否具體講一下區(qū)別，謝謝！
乘YTM的原始公式能提供一下嗎
trading cost不是減去decision price？
程寶問答
金程問答