老師好關(guān)于REBALANCE,流動性差的資產(chǎn)這一段怎么理解啊However, rebalancing of an illiquid asset may be affected indirectly when a highly correlated liquid asset can be traded or when exposure can be adjusted by means of positions in derivatives. For example, public equity could be reduced to offset an overweight in private equity. Rebalancing by means of highly correlated liquid assets and derivatives, however, involves some imprecision and basis risk.
重音，馬賽克，沒法看
你好這個反響求解怎么求，有過程可以看下嗎？
reading7 課后題19、20 老師，（1）allocation to PE，相對于被投資資產(chǎn)的AUM，allocation占比什么情況是relatively small ，什么情況是overly concentrated？（2）10%allocation to PE，對于foundation算多嗎？foundation的特征之一不就是多投資于另類資產(chǎn)？這種情況如何判斷？謝謝！
reading7課后題16 老師，借由此題，我想到幾個知識點(diǎn)，您看我的理解對嗎：（1）reading5講到，volatility越高—>more divergence from SAA—> narrower range;(2)reading7, taxable portfolio—>higher transaction cost —> wider range; (3)這道題，稅后volatility更低—>less divergence—>wider range（和(1)的解釋一致，即volatility與range反相關(guān)）。老師，這幾個知識點(diǎn)有關(guān)聯(lián)，我的思路對嗎？謝謝！
課程順序有沒有問題，為什么老師一直在說昨天上課的內(nèi)容
R7課后題18題答案里，沒看懂第一段是什么意思，第二段答案也有所矛盾，題目中都說了是為了十年以上不可預(yù)測的花銷，那么就不需要流動性，是retirement需要流動性吧？這里答案沒看明白，多出來的錢為什么不能放到retirement a/c？這本來就是part of retirement payout呀
R6課后題第18題，Goal 2計算公式，在有限時間，每個CFs間有增速，時間比較長沒法一個一個算，這個的公式是？還是說計算器能直接敲出來？（忘了）
reading6 課后題15 請問老師，解析中reverse optimization的權(quán)重是怎么算出來的？答案沒有給過程，是直接通過程序跑出來，為了辨析和mvo方法的區(qū)別嗎？
reading7 課后題15 老師，（1）這道題隱含了municipal bonds免稅的條件，所有政府類bonds都免稅嗎？（2）題目給了return，給了volatility，還需要計算utility嗎？謝謝！
R6原版書例題第2題，portfolio 5和無風(fēng)險的組合計算sharpe ratio 時不用加權(quán)平均嗎，0.853×0.433+0.147×0
R5原版書例題第8題第二問，答案：積極的是超配低波動性的、低配高波動性的，到最后一句話消極的配置權(quán)重也是依賴于反張的波動性，消極和積極描述的不是一個意思嗎
R5原版書例題第6題第三問麻煩解釋一下
R5原版書例題第5題，題目資產(chǎn)分為國內(nèi)中期債券和國內(nèi)長期債券，比較AO和ALM下潛在的相關(guān)性，是這樣理解嗎 如果按資產(chǎn)分類的標(biāo)準(zhǔn)，這兩個資產(chǎn)相關(guān)性高，并不符合資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，麻煩解釋一下答案，沒有看明白
老師，麻煩講解這個case的第八題。答題時是不用參考題干中給出的rebalancing range（60%/40%+-8%）
程寶問答
金程問答