老師，你好。Asset allocation reading 7中的example 8的第一問，如何從題目中能夠看出答案中所表述的she my believe she has more or better information about the return prospect for this protion of portfolio.題目中表述the concentrated stock represents her legacy and she has a strong psychological loyalty to it,不是相對更應該體現(xiàn)的是endowment bias嗎？
1小時54分這邊合成風險因子中的Small-Cap的合成，老師好像寫錯了，前面講的是Long小盤+short大盤，這邊是不是講反了。
老師，請幫忙講解，謝謝
這邊準確的描述是：要考慮稅的portfolio要比不考慮稅的portfolio range要大。不是同一個組合稅前、稅后的range吧？
請問第5題選項A為什么不對？主要是不理解surplusoptimization與hedging/retur-seeking的主要區(qū)別在哪里？因為surplus已經(jīng)是超過負債的問題，此時去追求surplus的收益最大化，也是可以滿足要求的啊。
reading6例題3的下圖要怎么看，比如在90歲的時候，為什么說The median real wealth at age 90 is clearly well below the target ending wealth of real CAF$1?million.請老師i講解下那幾本代表百分比的線是啥意思，多謝。
老師，您好。原版書asset allocation reading 6的example 12第三問。關于volatility of the rest of portfolio;原版書表格是寫的與corridor是negative,而原版書中有一段話又描述應該要結(jié)合transaction cost，如果是transaction cost的角度考慮，則應該是與corridor是positive.example 12第三問的解答用的是第二個角度（transaction cost）。如果考試中碰到這個問題，究竟應該選擇哪個角度去回答問題？
reading5原版書的example6的第三問回答的內(nèi)容沒太理解， Diversification potential in a portfolio (quantified by correlations) may differ.這句后面解釋的例子，意思是加入分散化策略到real estate里面降低了風險，這不是和題目描述的would be better一致么？最后有又來句 other risk considerations besides volatility may be relevant.看的有點混亂，請老師幫忙講解一下。
那假設FAANG這5個股票 我知道各自的權(quán)重ωi，那意味著我會算出來5個 implied return？那接下來我用哪個return去做asset allocation？
老師，這個ω是指單個風險資產(chǎn)的權(quán)重吧？那如果是多個風險資產(chǎn)組合，是不是各個ω之和要等于1？
老師，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 1的解答為什么不是回答minimization of surplus variance,而是回答consider the impact of asset allocation on the surplus at the planning horizon?
老師，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 3 中關于positive of bond price with the present value of liability,這句話如何跟前面的corportate bonds decline with increasing the surplus return關聯(lián)起來理解？
老師為什么是一階求導是那個指等于0是是W的最優(yōu)解？
老師，你好。關于asset allocation中的MVO的改進方法resample MVO。這個方法除了可以解決input sensitive的這個缺點，是否能解決MVO中single period這個確定呢？（因為畢竟resample 是引進了MCS）
課后題42頁16題哪里看出5.5是稅后？
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