老師，請(qǐng)問risk parity這種配置方法一般是針對(duì)什么客戶？（政府型基金么？）；還是針對(duì)一些特殊時(shí)期，MVO失效？
SAA與TAA的假設(shè)如果不成立，則不相等，但是為什么TAA更高呢？
老師，為什么efficient fronitor可以小于0，如果小于0了，怎么能說是有效的呢？既然都要求surplus了，那就應(yīng)該在liability被cover的情況下做選擇啊
Required probability of success 和 discount rate關(guān)系復(fù)旦班和徐匯班講的是相反的。是正向關(guān)系還是負(fù)向關(guān)系？
老師請(qǐng)問 high correlation不就是組合標(biāo)準(zhǔn)差越高，就波動(dòng)性越高，那對(duì)于high correlation設(shè)wide rang，對(duì)于high volatility設(shè)narrow range是不是有點(diǎn)矛盾
老師可不可以具體講一講截圖中銀行怎么應(yīng)用integrated asset liability approach 在幾個(gè)極端的場景下。 是在儲(chǔ)蓄率很低，資產(chǎn)壞賬率很高，等情況下，銀行會(huì)相應(yīng)的減少資產(chǎn)，或者調(diào)整相應(yīng)負(fù)債的期限么？能具體講講嗎。
surplus這個(gè)efficient frontier AA怎么讀？ 以surplus橫坐標(biāo)為基準(zhǔn)，每個(gè)資產(chǎn)在縱坐標(biāo)的range表示這個(gè)asset的allocation嗎？efficient frontier 是一條線，如何轉(zhuǎn)化成這種面積圖？
76頁這個(gè)非正太優(yōu)化應(yīng)該是：在大數(shù)法則下，期望（均值）是一個(gè)無偏的估計(jì)量，但是方差這種二階動(dòng)差在原分布highly skewed 的情況下即使大樣本也不服從正太分布，所以引出了幾個(gè)好的替代參數(shù)，針對(duì)方差的
我這個(gè)不是提問題，就是想說一下老師在講到蒙特卡洛模擬的時(shí)候說模擬不同參數(shù)得隨機(jī)值這句話有一些問題，因?yàn)槊商乜宓幕A(chǔ)是Cumulative distribution function 或者pdf 是已知的，就是說分布是已知的，在已知分布的情況下從這個(gè)已知分布里面隨機(jī)抽取數(shù)據(jù)帶入公式得n個(gè)解。不可能出現(xiàn)隨機(jī)抽取參數(shù)的情況。
針對(duì)risk factor model無法形象理解。 第一步推倒出市場中相關(guān)的factors，二級(jí)portfolio中學(xué)習(xí)時(shí)，cases中每一個(gè)factor有個(gè)明確的數(shù)值。那這個(gè)基礎(chǔ)數(shù)值怎么來的？ 第二步，相關(guān)asset和factor之間的beta可以跑模型得到，可以理解。但第三步中用long short策略來模擬factor怎么理解？ 例如，用long t-notes + short inflation linked bonds 來提取inflation。 怎么實(shí)現(xiàn)的？
此處構(gòu)建SURPLUS的MVO：用某個(gè)asset的資產(chǎn)和負(fù)債差，還是用一組asset class的資產(chǎn)負(fù)債差構(gòu)建單個(gè)surplus。例如：股票a的surplus 還是 股票類的surplus？ 協(xié)方差是股票a與股票b的，股票a與bond b的 還是股票類和固收類的？
老師，這個(gè)第三條，如果用key person risk解釋行嗎，那樣子不就合理了嗎
沒太看明白cost-benefit rebalancing approach， 尤其是標(biāo)亮的部分。為什么說這部分資產(chǎn)與整個(gè)剩余組合corralation 越高就越選擇wider range?
請(qǐng)問 long small-cap stock / short large-cap stock，是提取了 小盤股的風(fēng)險(xiǎn)因子嗎？
為什么long通脹風(fēng)險(xiǎn)的合成方式是long treasuries and short inflation-linked bonds？
程寶問答
金程問答