金程問(wèn)答
如果兩個(gè)參數(shù)不靠譜呢？ER，風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)方差。
您好，麻煩老師解釋下diversification return的文字說(shuō)明部分，謝謝
要求成功的概率越高，組合越保守，那么收益率應(yīng)該是越低吧？為什么前面講的是越高呢？
債券利息交稅不是當(dāng)期交的么，為何放入TDA？
客戶要求的成功概率越高，為何折現(xiàn)率越大？這樣的話，如果期末現(xiàn)金流不變的情況下，折現(xiàn)率高，豈不是當(dāng)前的金額反而小了，為了確保cover未來(lái)的負(fù)債，不是應(yīng)該把當(dāng)前的現(xiàn)值準(zhǔn)備得大一些么
老師你好，reading 14 課后題第3題，我選的是B選項(xiàng)，即按照increase 最大的expected excess return，decrease最小的expected excess return。 正確答案不是A的原因是因?yàn)閕nvestment grade bonds是15%，已經(jīng)低于20%的target，所以他不能再低了是么？ 那A選項(xiàng)要increase developed market equity，這個(gè)資產(chǎn)的比重已經(jīng)是30%了，和target一樣，再增加肯定超出target ，沒(méi)有問(wèn)題么？
再請(qǐng)教一道reading 13的課后題，第17題。一般題目中給出來(lái)每個(gè)goal 成功的概率，同時(shí)給出來(lái)expeced return和在各個(gè)概率下的minimum expectation returns，我看答案判定的依據(jù)從來(lái)只是看各個(gè)成功概率下的minimum expectation returns，每個(gè)module下面的expected return從來(lái)就沒(méi)有用過(guò)。 的確是只依靠minimum expectation return進(jìn)行判定么？ 如果相同成功率情況下兩個(gè)minimum expectation returns一樣，要怎么判斷選哪個(gè)？
老師你好，請(qǐng)教一個(gè)關(guān)于reading 13的課后題，reading 13的課后第5題。客戶Kealoha的目標(biāo)是“earn a competitive risk adjusted rate of return while maintaining a high level of certainty to fix the obligation"。 這道題我憑借感覺(jué)選的是C，two approaches method，但是為什么不能選A surplus 呢？ 我的筆記記錄surplus 和two approaches method有兩個(gè)區(qū)別，一個(gè)是surplus用來(lái)hedge liability的asset要和liability有相關(guān)性；第二個(gè)是two approaches的方法中的basic form要求overfunded。 但是我覺(jué)得這兩個(gè)區(qū)別不能幫我判斷這道題為什么不能選擇surplus。
老師你好，關(guān)于surplus optimization 和 hedging/return seeking portfolio的區(qū)別，講課的時(shí)候給了兩個(gè)區(qū)別，一個(gè)是surplus用來(lái)hedge liability的asset和liability之間一定有correlation，另一個(gè)是surplus不一定一定要求有overfund plan。 除此之外，請(qǐng)問(wèn)針對(duì)surplus資產(chǎn)追求excess return是否有區(qū)別，surplus比較明確是針對(duì)asset - liability的資產(chǎn)做MVO，但是沒(méi)有講hedging/return seeking portfolio用來(lái)追求excess return的資產(chǎn)到底用哪種方法。
老師你好，asset allocation的講義25頁(yè)，關(guān)于投資機(jī)構(gòu)governance的responsibility，講到了IC投委會(huì)負(fù)責(zé)make manager structure, conducts manager analysis， 這兩條沒(méi)有問(wèn)題么？ 沒(méi)看到IC需要具體做這兩件事情啊。
老師，請(qǐng)問(wèn)右邊的公式是怎么推出來(lái)的呢，協(xié)方差怎么來(lái)的呢，謝謝。
老師，關(guān)于MCTR的計(jì)算，里面的beta是代表誰(shuí)與誰(shuí)的關(guān)聯(lián)呢？謝謝。
第135頁(yè)，TAA如果顯著低于SAA，excess return的檢驗(yàn)也顯著啊，是否應(yīng)該是單邊？
老師，關(guān)于utility function，風(fēng)險(xiǎn)厭惡指數(shù)是0，代表是完全不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，即完全的風(fēng)險(xiǎn)偏好是么。謝謝。
93頁(yè)講的保險(xiǎn)和安全墊有啥關(guān)系？
程寶問(wèn)答
