金程問(wèn)答
這里前面的部分應(yīng)該是factor weighting吧，老師說(shuō)factor timing
holding base是更加容易發(fā)現(xiàn)style drift 更不容易發(fā)現(xiàn)window dressing，是這樣理解嗎
第14題 關(guān)于statement 1 既然 Gross exposure = |Long positions| ＋ |Short positions| 如果long150%，short50%，Gross exposure =200%，那就不是老師說(shuō)的100%了 所以不管positions如何，Gross exposure肯定都要大于100%，statement 1不就是錯(cuò)誤的嗎？
老師你好，?？碱}1的question8，A問(wèn)題，講到equity quantitative的缺點(diǎn)，講課的時(shí)候講到了七點(diǎn)，分別是三個(gè)bias，還有quant crowding，這兩個(gè)出現(xiàn)在答案里。 還有其它五個(gè)比如turnover constraints，lack of availability of short selling，這些我寫(xiě)上去算數(shù)么？
這里為什么不用解釋下什么叫active risk
這里第二點(diǎn)，洪老師說(shuō)了，現(xiàn)象是：委員會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，道理是：有效市場(chǎng)無(wú)法產(chǎn)生阿爾法，是不是答題答到這里就可以了？這答案里的第三句話：an efficient market with limited alpha support the use of passive investment approach，更像是把選擇的結(jié)果重復(fù)了一下，是不是可以不寫(xiě)類似的結(jié)論性的話？
這個(gè)第一點(diǎn)，如果我是用反證法，即說(shuō)明了active approach會(huì)增加turnover從而增加transaction cost and tax，這樣可以算對(duì)么。他這里要求說(shuō)的是為什么用passive approach，但答題的時(shí)候可能因?yàn)榫o張而寫(xiě)了active approach的缺點(diǎn)，這樣可以么
這里說(shuō)smart beta 經(jīng)常使用多個(gè)benchmark，為什么？既然是passive跟蹤指數(shù)，應(yīng)該是只有一個(gè)目標(biāo)指數(shù)啊
這里說(shuō)認(rèn)為哪個(gè)因子更重要就配更高的敏感性貝塔，是指每個(gè)factor前面的系數(shù)么，但這個(gè)系數(shù)不是通過(guò)回歸得來(lái)的么，而且這里又是passive投資，所以應(yīng)該這個(gè)系數(shù)不能變啊
Passive中，會(huì)導(dǎo)致 portfolio中成分股比 benchmark還多的是 buffering還是 packeting，麻煩解釋一下
沖刺筆記上說(shuō)的well constructed portfolio的四點(diǎn)，第三點(diǎn)說(shuō)的是在有效前沿上，那是不是可以從sharpe ratio的角度來(lái)答題，即風(fēng)險(xiǎn)差不多的時(shí)候，選收益率高的。此外，這道題說(shuō)關(guān)注quality，這是不是講的是有一致的投資流程
請(qǐng)問(wèn)rewarded risk factors是什么意思？
P/B為什么是value proxy？高P/B應(yīng)該是growth style吧？
倒數(shù)第二題，和benchmark比較的話，不應(yīng)該是拿各個(gè)sector的return和benchmark的return比，看看是多了還是少了，然后再乘以weight的差距嗎？為什么這里直接看sector return的值了？
老師2014 A 中關(guān)于return based indices 3點(diǎn)要求，我沒(méi)能在書(shū)上找到。是否能夠明確一下在哪里？mutually exclusive, exhaustive, distinct risk source?
程寶問(wèn)答
