金程問(wèn)答
Interested rate risk 是指基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生平行移動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ yield curve risk是指基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生非平行移動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ spread risk是指利差部分發(fā)生變動(dòng)對(duì)應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？ 我這么說(shuō)都對(duì)嗎？謝謝。
關(guān)于comment 1: 我覺(jué)得***老師理解錯(cuò)了，不是比較ZS OAS大小，而是我認(rèn)為應(yīng)該是說(shuō)OAS剔除了option cost，和不含權(quán)債的OAS是一樣大小的…… 對(duì)嗎？
老師好，請(qǐng)問(wèn)一下計(jì)算total return的這兩道例題，在計(jì)算收益率變動(dòng)對(duì)價(jià)格影響的那一部分，一個(gè)用—1*D（ending）*Δy計(jì)算，一個(gè)用—1*D（ending）*Δy+0.5*conx*Δy square，這兩個(gè)的差別在哪，是Δy的計(jì)算嗎？
關(guān)于收益率的計(jì)算有一個(gè)疑問(wèn)，關(guān)于coupon +RI + roll down + D*i變化 關(guān)于最后這一項(xiàng)，實(shí)際上是p的變化量除以期初p， 有個(gè)問(wèn)題是當(dāng)什么都不變時(shí)間變的時(shí)候，bond value也會(huì)發(fā)生改變，假設(shè)YTM不變 時(shí)間變一直從0時(shí)刻到1時(shí)刻，這時(shí)候bond value實(shí)際上是變的，從上述公式理解最后的Duration是指針對(duì)0時(shí)刻債券價(jià)格的敏感性，但是到1時(shí)刻時(shí)候債券價(jià)值實(shí)際上與0時(shí)刻相比改變了，不應(yīng)該更恰當(dāng)?shù)膁uration是依據(jù)1時(shí)刻rolldown的債券價(jià)值嗎？ 不知是否表達(dá)清晰
老師好，前面兩個(gè)total return公式這樣理解是否正確:yield income是coupon加上reinvest兩者之和，而CG是roll down return與Δy變化導(dǎo)致ΔP變化兩者之和，免疫策略offset的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)之中，這個(gè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不包括Δy變化導(dǎo)致ΔP變化這一項(xiàng)，所以有利率風(fēng)險(xiǎn)殘留，對(duì)嗎？
Credit security 到底是指什么證券？公司債嗎，凡是有信用風(fēng)險(xiǎn)的都是嗎？謝謝。
請(qǐng)老師解釋一下那三個(gè)紅色勾的圓點(diǎn)，的原因，謝謝??
不好意思之前一個(gè)問(wèn)題打錯(cuò)了。是prepayment
Contraction risk 和payment risk什么區(qū)別呢？謝謝。
老師您好，請(qǐng)您解釋一下，最后這段話為什么會(huì)是主要集中于這兩個(gè)地方？
請(qǐng)解釋一下，第三條管理流動(dòng)性的方法。謝謝。
請(qǐng)解釋下問(wèn)號(hào)處，第一條優(yōu)點(diǎn)，謝謝。
為什么衍生品管理的是ED和KRD？謝謝
前面一個(gè)問(wèn)題的第二問(wèn)打錯(cuò)了，是有效凸性下面那個(gè)問(wèn)號(hào)，謝謝。
1, 請(qǐng)解釋下為什么凸性是衡量利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的？這個(gè)波動(dòng)是什么，為什么用凸性度量？ 2, 請(qǐng)解釋ED下面那個(gè)問(wèn)號(hào)，謝謝。
程寶問(wèn)答
