請教，equity中，passive investing factor based strategy與optimization感覺比較相似，都是匹配factor，有什么具體區(qū)別嗎？
請解釋下方法②？
麥考利久期相等是免疫； 美元久期相等是duration中性。 請問下免疫和duration中性什么關系？ 貌似不能相等的吧？前者指的是兩種利率風險相互抵消；后者指的是對沖工具和原始頭寸的金額不受利率影響。 但是我見到做題目中貌似都是把這兩者等價起來的？ 謝謝老師!
請教，2016年上午題FI B題不是很理解
請教，2016年上午題 FI A為什么在計算Tauravia的政府債duration時，要乘以country beta?
上午題 2017年 question9 B題，為什么new dollar duration 要乘以0.01？ 我記得老師講過dollar duration 就是等于duration*portfolio value的
這個問題屬于 R29 Active Equity Investing: Portfolio Construction 老師您好，我筆記里有關the merits of long/short portfolio construction的第一條是這樣寫的：due to loss aversion, the conviction of negative views can be more strongly expressed, compared with long-only approach，這樣說對嗎？ 我找了一下PPT，對應的地方如圖劃線部分。謝謝！
我選BOND C，理由：1、issue size占比極低（1.09%），公司不會為了1.09%的債券違約而影響整個公司的信用，因此其信用風險與其他債券一樣。2、Bond C市場價格109.5，給予了溢價，間接說明信用風險與其他債券差不多。3、棄選Bond C的主要原因是因為 評級低，但評級本身也是有信用風險的。
沒看明白，第四題是什么意思？
題目書157頁第15題，請問原文中明明是not factor timing，有diversify，為什么答案中寫有factor timing，無diversify？如果是diversify的話，不是應該選systematic，而不是discretionary嗎
題目書154頁第2題，我能理解fund3是bottom up，但是fund2為什么不是呢？fund2 target individual security，為什么不是bottom up呢？
課后題151頁第1題 請問原文中從哪里可以看出tokra用了optimization方法呢？是因為它ranking了嗎？另外，如果不是因為ranking，那么只ranking而不optimize，是否可以說方法是fundamental呢？
題目書151頁第3題，請問究竟是fundamental更容易發(fā)生value trap，還是quantitative更容易發(fā)生呢？答案里說fundamental更容易發(fā)生，但是又說quantitative因為用歷史數(shù)據(jù)，導致unable to detect a value trap，那quantitative難道不會因為detect不出來而更可能存在value trap嗎？
老師您好： 1.為什么barbell的convexity大于bullet？ 2. 為什么flatten twist時，long convexity bonds的同時，還可以long low yield bonds？這里flatten twist就是flatten嗎？ 3. 為什么parallel shift時，無論upward還是downward，都是barbell表現(xiàn)好于bullet？ 謝謝！
固定收益2017年上午題，q9 C題 第3. 今年在回答時是不是就說conv A大于conv L?但是題目中沒提conv呢？
程寶問答
金程問答