金程問(wèn)答
LM 6課后題B選項(xiàng)，emerging market可以提供diversification,為什么選項(xiàng)錯(cuò)誤？
組合管理LM5,課后題21題，為什么yields不變時(shí)loss最大？
2023年mock題(A卷)里有一個(gè)關(guān)于callable的內(nèi)容，是判斷一句話：”An increase in interest rate volatility will cause nominal spreads on callable corporate bonds to widen.“，這句話參考答案認(rèn)為是對(duì)的。解析大概是：”發(fā)行者擁有的嵌入式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著波動(dòng)性的增加而增加，這會(huì)降低債券相對(duì)于類似無(wú)期權(quán)債券的價(jià)值，從而導(dǎo)致名義利差增加?！澳敲?，如果債券相對(duì)于無(wú)期權(quán)債券的價(jià)值降低了，那么它與國(guó)債的價(jià)格就更接近了，為什么又說(shuō)名義利差增加了呢？應(yīng)該是名義利差降低吧？
這四題都不太會(huì)，也沒(méi)有視頻講解，麻煩老師講解一下，以及對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)
第4題 不太理解
老師，您好，請(qǐng)問(wèn)該科目LM7課后題Q21中，就文字里說(shuō)到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）問(wèn)題一：是可以理解為portfolio managers seeking short-term alpha嗎？（2）問(wèn)題二：如果是，為什么選擇的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解這句話，且為什么相比之下，pre-trade price更適合作為benchmark呢？謝謝。
老師請(qǐng)問(wèn)這里講到convextiy，這條convexity的曲線是不是也叫yield curve？還是說(shuō)yield curve專指另外的一個(gè)曲線？
老師第七題第一條里只說(shuō)有corporate bonds，但題干里說(shuō)的liability既有corporate bonds也有g(shù)overnment treasury，這里不是應(yīng)該有個(gè)issuer的mismatch嗎？我不是說(shuō)答案二一定錯(cuò)了，二是說(shuō)答案一也可以選
老師，您好，就該科目LM7課后題Q23，在計(jì)算market-adjusted cost之后的Discuss the finding部分，參考答案說(shuō)由于market-adjusted cost相比于arrival cost低很多，所以大部分的費(fèi)用是由于在整體市場(chǎng)上升購(gòu)買(mǎi)LIM所導(dǎo)致；除此之外，請(qǐng)問(wèn)能否說(shuō)因?yàn)锳 positive market-adjusted cost indicates underperformance and represent underperformance compared with the benchmark呢？出自于“Evaluating Trade Execution"的那一頁(yè)slide。有勞解答，謝謝。
老師，您好，請(qǐng)問(wèn)該科目LM7課后題Q21中，就文字里說(shuō)到的“... will exploit temporary mispricing to open positions”，（1）問(wèn)題一：是可以理解為portfolio managers seeking short-term alpha嗎？（2）問(wèn)題二：如果是，為什么選擇的benchmark不是price target benchmarks呢？如果不是，如何理解這句話，且為什么相比之下，pre-trade price更適合作為benchmark呢？謝謝。
第二題的B選項(xiàng)能否再詳細(xì)說(shuō)明一下為什么不是ETF 跟蹤誤差較高的原因。
接著上面同學(xué)的問(wèn)題，第二題表里給出的都是以USD計(jì)價(jià)的 bond price, us yield curve,但最后要計(jì)算expected total return(in EUR)，所以最后currency 變動(dòng)部分不應(yīng)該調(diào)成以EUR計(jì)價(jià)的嗎？“-0.75%”是基于USD算的吧？
第一題是必須要對(duì)比proposal 1和3嗎？一般這種三選一題時(shí)必須要寫(xiě)其他幾個(gè)為啥不行嗎，不能只寫(xiě)選中的這個(gè)為什么行？
因?yàn)閱钨Y產(chǎn)情況下要實(shí)現(xiàn)免疫 課件條件是DA=DL 但是這里說(shuō)DA（bond portfolio）=investment horizon 所以我覺(jué)得錯(cuò)了
為什么B不對(duì)呢？B的duration近似7，且convexity更小
程寶問(wèn)答
