金程問(wèn)答
老師好，請(qǐng)問(wèn)為什么receive fixed/pay floating in the steep market？更陡峭的話，收益率上升，支付的不是更多嗎？pay floating指的是pay floating rate嗎？謝謝
題中的excess return的計(jì)算應(yīng)該是高評(píng)級(jí)債券的算法嗎？如果是低評(píng)級(jí)債券，是不是應(yīng)該用spread-（DTS*spread變動(dòng)率）- credit loss？
老師好，請(qǐng)問(wèn)long call/put到底是都增加convexity（圖1）還是一增一減（圖2）？謝謝
固收 原版書 349頁(yè)，有句話 Because of its negative duration gap (asset BPV is less than liability BPV), the typical pension plan suffers when interest rates fall and could become underfunded。為什么利率下降，養(yǎng)老基金suffers？
krd不是權(quán)重 x d嘛？這個(gè)公式怎么不一樣？這個(gè)怎么理解呢？
老師好 請(qǐng)問(wèn)一下 Z-DM 的問(wèn)題 為什么如果整體參考利率曲線是傾斜向上，Z-DM會(huì)更??？ Z-DM 不是附加在MRR之外的嗎? 為什么要兩個(gè)會(huì)有關(guān)聯(lián)？一升一降？謝謝
老師，reading12 課后題8，按講義說(shuō)的TRS no requiring full cash outlay，是說(shuō)TRS比mutual fund 的cost更低嗎？（因?yàn)槭褂昧搜苌?？?
老師，reading11課后題11，題目比公式里多了investors view of credit spread，（我錯(cuò)誤地認(rèn)為是直接+credit gain）答案看懂了，考試還會(huì)有其他常見(jiàn)的變形嗎？謝謝老師！
老師，課后題reading11第8題，strategy1的correlation-0.15可以提供better diversification？ strategy2的rho 是-0.10，感覺(jué)兩者差距很小。
另外，收益率下行，putable bond不會(huì)行權(quán)，為什么會(huì)mitigate some of the loss?
incremental position在這里是什么意思？應(yīng)該就是對(duì)比三個(gè)position哪個(gè)更好？short put，收益率下行不是應(yīng)該put option不值錢？這里short putable bond有premium可以收嗎？
The DM is the yield spread over the MRR established upon issuance to compensate investors for assuming an issuer’s credit risk.這句話錯(cuò)哪里啦謝謝
公司盈利能力也可以算macro factors嗎
high yield bond的spread不是更大嗎，那他對(duì)spread volatility是否應(yīng)該更高？n4C是什么
這里直接??根號(hào)21就可以了嗎，不用年化除以根號(hào)250嗎。下面那個(gè)1.040175是什么東西啦
程寶問(wèn)答
