金程問(wèn)答
老師，您看一下我標(biāo)黃色的部分，應(yīng)該計(jì)算結(jié)果是7.64，要buy8份equity futures吧？還是等式列錯(cuò)了？
完全不理解這個(gè)roll yield，對(duì)于DC/FC的標(biāo)價(jià)方法，(F-S)/S=r(DC)-r(FC) 1)carry trade 借低利率投資高利率，r(DC)-r(FC)<0 2）trading forward rate，因?yàn)閞(DC)-r(FC)<0，所以使得F-S<0, FC貨幣將來(lái)會(huì)貶值，那么可以buy將來(lái)會(huì)貶值的貨幣， 這種情況下，投資的國(guó)外的貨幣還升值，F(xiàn)-S>0,roll yield大于0，不就和r(DC)-r(FC)<0矛盾了嗎？
cash equatization策略中，用future和之前上一個(gè)reading用write put option有什么重要區(qū)別么？還是都可以，看具體哪個(gè)工具更容易操作？
老師，老師計(jì)算時(shí)，這個(gè)FRA的利差計(jì)算要不要折回3時(shí)間點(diǎn)？
老師，無(wú)法理解這個(gè)歪嘴套利。 什么情況下構(gòu)建？為什么？
132頁(yè)這個(gè)例題，結(jié)合前一頁(yè)的內(nèi)容，前面說(shuō)VIX上升做多期貨可以獲利，那么這個(gè)例題里面term 結(jié)構(gòu)是上升的為什么不是通過(guò)buying 來(lái)獲利？ 解釋里面從buy和sell 里面獲得的gain和loss都是什么單位？gain的是波動(dòng)率還是profit？
這兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)完全沒(méi)聽(tīng)明白。smirk套利是怎么套？什么風(fēng)險(xiǎn)？ 比較那個(gè)也不知道是比較啥？K/s
這道題中，歐元資產(chǎn)升值，歐元匯率下降，他們的相關(guān)性是負(fù)的，應(yīng)該減少對(duì)沖，為什么又增加對(duì)沖的呢？
請(qǐng)問(wèn)老師：collar和bull spread的圖形是一樣的，它們的功能有什么區(qū)別？
老師我劃紅色標(biāo)記的數(shù)和黃色標(biāo)記的數(shù)怎么算出來(lái)的謝謝
215頁(yè)的題目： 題目中說(shuō)到的hedge ratio for the entire risk exposure, not just the currency exposure 是什么意思呢？ 1. MVHR是指hedge 外幣可能帶來(lái)的gain/loss 還是說(shuō)把歐洲股票的風(fēng)險(xiǎn) currency risk 都hedge掉了呢？ 2. MVHR做的回歸，β是工具（比如currency forwards）對(duì)于以本幣計(jì)算的資產(chǎn)收益的解釋力度%，然后用這個(gè)%來(lái)作為hedge ratio嗎？
為什么購(gòu)買(mǎi)國(guó)外債券資產(chǎn)更加需要hedge，比如中國(guó)人購(gòu)買(mǎi)美國(guó)債券，那么美國(guó)的利率如果走高，債券價(jià)格下跌，短期匯率會(huì)升高，這時(shí)候債券和匯率為反向關(guān)系；利率走高，長(zhǎng)期匯率會(huì)下跌，這時(shí)候債券和匯率為同向關(guān)系，所以說(shuō)購(gòu)買(mǎi)外國(guó)債券資產(chǎn)更需要hedge是不是說(shuō)長(zhǎng)期的情況。
外匯里的跟著benchmark的passive hedging方法不太明白 老師在上課時(shí)說(shuō)benchmark自己本身就有一定的hedge，請(qǐng)問(wèn)這種benchmark是什么呢？ 是像MSCI那種投外國(guó)的benchmark 然后他本身就有做外匯對(duì)沖嗎？
做synthetic borrowing currency swap（無(wú)本金互換）的動(dòng)機(jī)是什么，沒(méi)有明白。為什么不直接歐元換成美元。例題中直接換成美元不是更加賺錢(qián)的嗎？
老師你好，142頁(yè)的例題不太懂為什么分析時(shí)要取中點(diǎn) 為什么base on這個(gè)中點(diǎn)可以算出prob呢？邏輯是什么？
程寶問(wèn)答
