金程問(wèn)答
covered call 作圖計(jì)算X按比例應(yīng)該是2倍的S0-C的絕對(duì)值？是否正確。
SS6 P87 例題，鎖定利率5%的情況下，為什么不直接用 20m*5%*90/360 來(lái)計(jì)算利息呢？題目里并沒(méi)有說(shuō)簽訂期權(quán)后，也要-25bp呀
老師，請(qǐng)問(wèn)課件里標(biāo)黃的這句話怎么理解？為什么不是完全對(duì)沖？
老師，請(qǐng)問(wèn)FX swap有本金交換嗎？網(wǎng)課的課件上是有交換本金，但老師總結(jié)的思維導(dǎo)圖里說(shuō)不交換？請(qǐng)看我截圖里標(biāo)黃的部分。
老師你好，講到如何reduce hedging cost，可以購(gòu)買(mǎi)一個(gè)OTM的put option，也可以購(gòu)買(mǎi)一個(gè)collar，請(qǐng)問(wèn)如果購(gòu)買(mǎi)了OTM的put option，是不是就不需要再買(mǎi)forward來(lái)進(jìn)行對(duì)沖了？
老師你好，附件中***老師針對(duì)講義中200頁(yè)的例題做了引申例題的講解。 他舉得這個(gè)例子中，HKD/GBP 的spot是12.4，一個(gè)月后的forward是12.5，分析師預(yù)測(cè)是12.3，放任自流會(huì)講到12.3會(huì)對(duì)投資者不利，所以會(huì)選擇按照12.5進(jìn)行hedge，請(qǐng)問(wèn)一下這個(gè)時(shí)候如果選擇hedge，應(yīng)該是通過(guò)forward Sell GBP對(duì)么？ 從forward bias角度來(lái)說(shuō)有premium，所以賣(mài)掉base currency。 從exposure角度來(lái)說(shuō)，GBP由于forward會(huì)增值，所以賣(mài)掉一些GBP以維持Exposure的穩(wěn)定。 這么理解對(duì)么？
老師你好，Carry trade這里面用的coverred interest rate parity 公式，F(xiàn)/S=(1 Rdc)/(1 Rfc)，是在假設(shè)外幣國(guó)家利率低，先借入外幣，然后換成本幣投資一年，然后換回外幣換回去是么？ 這里面提到的Rdc-Rfc的利差最終會(huì)被depreciation吃掉，這里也是指的是本幣的depreciation，或者是高利率國(guó)家貨幣的depreciation。其實(shí)從公式來(lái)看Rdc-Rfc就是賺取的這個(gè)利差，那么一定是高利率貨幣是本幣，低利率貨幣是外幣。 這么理解對(duì)么？
老師你好，講義162頁(yè)的例題，關(guān)于currency return on portfolio return， 投資者是india，也就是INR是本幣，GBP和EURO是外幣，題目中的匯率都是INR/GBP和INR/EUR。如果以這種形式給出來(lái)，也就是說(shuō)實(shí)際上匯率給出來(lái)的是研究外幣的匯率，也就是說(shuō)計(jì)算R(fx)的時(shí)候，一定要用DC/FC的形式來(lái)計(jì)算，如果題目中給的是FC/DC，要自己倒過(guò)來(lái)。這么理解是對(duì)的么？
老師你好，155頁(yè)FX swap的例子，原來(lái)在1月底有一個(gè)buy 1m GBP的forward，這樣就規(guī)定一個(gè)月到期日的時(shí)候必須用CHF買(mǎi)入1m到期的英鎊。我們?cè)谝粋€(gè)月即將到期的時(shí)候簽訂一個(gè)賣(mài)英鎊的forward，也就是反向合約，在我必須執(zhí)行之前簽訂的buy GBP之后，馬上用買(mǎi)到的1m GBP轉(zhuǎn)手賣(mài)掉，這樣就實(shí)現(xiàn)了這一單forward其實(shí)什么都沒(méi)做。 然后重新開(kāi)始一個(gè)long positon的buy GBP的forward。 整個(gè)流程這么理解對(duì)么？ 總感覺(jué)自己對(duì)反向合約還是理解的不是很好。
老師你好，課件151頁(yè)，關(guān)于forward contract value 的公式V(T) = [FP(T)-FP]*contract size， 請(qǐng)問(wèn)這個(gè)FP(T)就是at maturity當(dāng)天的匯率價(jià)格么？ 是否可以把這個(gè)理解成一個(gè)匯率的spot price， 而FP代表著at t=0時(shí)簽訂的T到期的forward price，這么理解對(duì)么？
老師你好，135頁(yè)的計(jì)算settlement amount的公式，是站在maturity date看到的實(shí)際發(fā)生的交割金額是么？ 公式請(qǐng)看圖片
老師你好，equity swap 和 equity futures&forwards是兩類(lèi)管理equity risk的方法是么？ 教材里關(guān)于equity swap就是簡(jiǎn)單講了三種形式，只要知道有哪三種equity swap和哪三種equity return就足夠了。關(guān)于equity futures&forwards要掌握公司計(jì)算。 這面理解對(duì)么？ 多謝！
老師你好，Eurodollars是凈值交割還是實(shí)物交割啊？
我就是想確認(rèn)一下，答案里說(shuō)fomc will increase 25bps（題目里沒(méi)給出）。是always 25個(gè)bps變化嗎？
我對(duì)cross currency basis swap不是很理解。答案的意思是說(shuō)，cross currency一定是從a貨幣換成b貨幣，最后再由b貨幣換回a貨幣嗎？
程寶問(wèn)答
