P109 Example9 沒看懂這幾句話什么意思。是說用CF valuation的方法可以減小tracking error？為什么？還可以match duration comes from each sector，這個是是match index和portfolio的sector duration還是match index中不同sector對duration的貢獻(xiàn)？為什么這樣會reduce tracking error？同理下面的various categories和issuer也是一樣
老師您好，這是百題P115， 答案是1對2 錯， 我覺得1不是很對，因?yàn)閎enchmark很多時間是用style index做benchmark， 所以我覺得style analysis去分析active risk是不是不太好。另外2 我不知道怎么錯了， 是第二個will錯了嗎？我覺得分析historical performance， 可以分析出來manager alpha skill在歷史業(yè)績里面是長期的還是短期的.謝謝
老師您好，這是百題的題，我想問一下這里我分析出來了the EURO is expected to depreciate by 0.75% by interest rate parity. and Delta's strategists believe that the euro will depreciate by only 0.35%. EURO不是我的本幣嗎，我不應(yīng)該站在EURO分析嗎？我肯定不想用forwards,因?yàn)橛昧薴orwards，我的本幣會貶得更多。 可是答案是站在外幣的角度考慮，認(rèn)為外幣會升值更多，所以要用forwards,這怎么回事呢？謝謝
老師您好，這是百題。這道題怎么解哦，什么是functional duration和cushion spread？A nonparallel shift 怎么使asset和liability offset呢？謝謝
老師您好,我做百題的時候經(jīng)?？匆妑ap risk， 請問什么是rap risk呢？謝謝
這里為何是麥考利久期？利率變化對債券價格的影響不應(yīng)該是Modified久期嗎
老師，請問為什么增加價格之間的相關(guān)系數(shù)能產(chǎn)生更多極值？相關(guān)性高的價格不是會導(dǎo)致結(jié)果更加集中嗎？也就是不會增加dispersion
老師您好，我想問一下credit risk 是什么意思呢？The top-down approach makes high-level allocations among a broad range of credit opportunities by reviewing macroeconomic data and industry developments, without evaluating company-specific information. 這里的credit opportunity 是什么意思呢？我做題經(jīng)?？吹剑?但是不懂是什么意思。謝謝
老師您好，我想問一下是不是我畫圈的地方是要求duration-neutral， 但是我在想畫圈的部分是非平行移動， 怎么能使duration不變呢？而且duration的assumption是yield curve有 parallel change的條件下。 謝謝
P84 為什么這里不選擇portfolio C？對于multiple liabilities，他的modified duration接近、convexity大于liability convexity且是portfolioA-C里最小的一個（因?yàn)槭莔ultiple liability），BPV大于等于liability BPV。三個條件都滿足。所以組合C比B更matching得多。所以真搞不懂single liability和multiple liability條件的主次順序了，老師給排個序？
P84 Example4里 solution1，為什么CF matching也可以remove debt fromB/S？我是覺得，CF matching等于是另外再購買和負(fù)債完全相同的債券作為資產(chǎn)，等于資產(chǎn)端和equity端都增加了，但是負(fù)債并沒有變動，也不能因?yàn)橄嗤蛷氐讻_銷掉、在表上抹掉。這個和回購?fù)鈧耆灰粯?。再者，即使是可以這樣在表上抹掉負(fù)債，duration matching為什么不可以remove debt fromB/S？（我是對這個remove debt的說法有疑問，不是對CF matching和duration matching的含義和功能有疑問哈）
對于stable yield curve strategy而言，方法二ride the yield curve賣短期買長期，與方法四carry trade借低利率投高利率，這兩個方法不是一回事嗎，即低息融資投高息資產(chǎn)？為什么還要叫兩個不同的名字？核心的區(qū)別在哪？
老師，bullet組合的構(gòu)成是5年和7年的債，為什么表現(xiàn)會優(yōu)于7年的國債呢
視頻中老師說long 30y and 3y的組合可以提高convexity，這個我也認(rèn)同，但是如果long 30y and 6m，則得到的組合convexity更大，收益更高，不是更好嗎？為什么老師給的答案是前者更好呢？根據(jù)老師的算法，若選30y＋3y的組合，則權(quán)重為40%＋60%，得到delta convexity是0.5278。兒如果選擇30y＋6m,得到權(quán)重51%＋49%，此時delta convexity是0.779。請問老師是我的計(jì)算錯了還是老師的答案不對？
老師，這道題能不能回答在steepen的曲線中bullet表現(xiàn)最好，c組合是bullet所以最佳？
程寶問答
金程問答