long put+short call不是等于short forword么，為何又等價于collar了？
老師，R21課后題的第一題，藍(lán)神筆記上說垃圾債的利率與價格是同向變化的，這題的利率是上升，為什么不選C債券價格上升呢？
這里的aspional層為啥不包括衍生品這些風(fēng)險很大的？
老師你好，Reading 20，Riding yield curve 方法和Carry trade方法我總結(jié)了一下我的理解請看一下是否正確： Carry trade：發(fā)行一個短期債，然后買長期債。在短期債到期之前賣掉長期債償還短期債之后賺取利差。這個過程中不考慮投資期限，盡量找差價最大的來做。 Riding yield curve：假定投資期限5年，買一個十年期的債權(quán)，在五年的時候賣掉獲取利差。 我理解這中方法只需要涉及一個債權(quán)就可以完成。 但是書上說long long-term bond, short short-term bond，我不是很理解。 這個意思就是說本來手里沒有錢，購買長期債權(quán)的錢是通過賣掉短期債權(quán)拿到了錢才購得的是么？ 然后還是得提前賣掉長期債權(quán)來獲利。
老師，固收R21的MBS部分，為什么prepayment risk相當(dāng)于short call？
這里老師講的是Mac Da=investment horizon=maturity l=Mac l. p 這里是因為零息債券，所以，investment horizon=maturity l，那不是zero-coupon的情況呢？
兩倍速的時候，30:50左右，老師說dispersion有時也用波動率表示，接下來又結(jié)合圖看了一下ladder, bullet, & barbell 這三種portfolio的現(xiàn)金流分散程度。但是老師沒再繼續(xù)討論波動率。請問波動率和現(xiàn)金流分散程度間的聯(lián)系是怎樣的？
老師，為啥講義上算hedge時，利率不用除2 ，而書后題reading20case 4中，算carryrrade時利率要除2.都是半年到期
r20課后18題，這題老師講，非平行向下移動，barbell受益，不對呀，非平行下移是steepen，bullet受益啊
在跨國交易中的沒有外匯風(fēng)險的情況下的第一種方法，在收益率曲線陡峭的A國借短期投長期，老師講課時候說為了保持久期一致，所以在收益率取消平坦的B國需要借長期投短期？沒明白為什么要這樣？然后后面講到的在收益曲線陡峭的國家收固定支浮動這是為什么？這是兩個國家之間做利率互換嗎？
在reading20中的跨國策略中，在有外匯風(fēng)險的情況下，方法1是carry trade 和方法3有什么區(qū)別？不都是在低利率國家借錢，然后去投資高利率國家，然后在0時刻約定好匯率，然后在t時刻按照約定的匯率換回來，賺取匯率的收益和高利率國家投資收益，這兩個方法有什么區(qū)別？
學(xué)到后面有點暈了，麻煩老師說一下，為什么要讓duration不變，最好能舉個例子，謝謝
老師您好！在做債券yield curve movement策略的時候，說是要求duration不變，我的問題是duration不變和duration neutral是不是一個意思？謝謝
老事請問condorf是什么？
請問ETF是mutual fund的一種嗎？謝謝
程寶問答
金程問答