應(yīng)該怎么理解credit spread level and slope在credit cycle對(duì)應(yīng)的變化呢？
老師 請(qǐng)問positive butterfly到底是什么樣的呀？這兩張講義，一張是說 ST yield 和 LT yield上升 中間下降 是positive， 另外一張是說長(zhǎng)短期yield下降（concave）圖像才是positive。 請(qǐng)問這不是自相矛盾嗎？
CDS Spread變大為，從upfront premium上看是從2.375%到了1.9%，為何是一個(gè)gain呢？
老師，該案例的第三題，想讓價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和在投資風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，就要讓單個(gè)債券的期限與麥考林久期相等，對(duì)嗎？然而這只是去投資的資產(chǎn)端，他這個(gè)案例里還要償還負(fù)債，為了還上某個(gè)單個(gè)負(fù)債，不僅要讓單個(gè)債券資產(chǎn)的期限和麥考林久期相等，還要和單個(gè)負(fù)債期限相等。要這么嚴(yán)格的相等條件（也許只是約等于）才能做到免疫，對(duì)嗎？
callable putable bond有option risk。但為什么可以使用delta來measure衡量option的風(fēng)險(xiǎn)？是因?yàn)閐elta衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致期權(quán)變動(dòng)嗎？
還是這個(gè)題，價(jià)格升值部分為什么不能p1-p0/p0，聽了好幾遍沒聽懂
24題 負(fù)債的money duration是2609700，挑選的資產(chǎn)組合money duratiom不是應(yīng)該大于等于負(fù)債的嗎？為什么答案選了第二個(gè)組合(2609442)
老師，這張PPT里面講的內(nèi)容不太明白，能結(jié)合這個(gè)表格講解一下么？謝謝~
第三題題目中說是yield變動(dòng)沒有說是spread變動(dòng)，但答案中看起來是把兩者等同，但是spread不是一個(gè)增量嗎，和yield獨(dú)立開的？還是yield中包含一個(gè)base rate加spread，謝謝
老師，long put option on bond，久期會(huì)下降吧…行權(quán)是以X賣出啊…凸性也是下降吧
老師，這個(gè)premium narrows by 100bps to300bps，什么意思啊…
為什么是 1.5%，1.5 個(gè) bps 不是 0.015 % 嗎
老師，哪個(gè)策略最不能用于免疫 callable、putable、可轉(zhuǎn)債、pure bond
老師兩個(gè)問題，1、roll-down strategy return含價(jià)格升值+coupon兩部分？因?yàn)槲逡蜃佑?jì)算里rollddown只有價(jià)格升值部分。2這里的保費(fèi)只考慮fix部分？
excess return 和 excess spread有什么區(qū)別呢，公式又有什么區(qū)別？加一個(gè)expected前綴又有什么影響？為什么題目問excess return，公式又是excess spread?
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