課后寫作 Case Larry Sailors，第一問里面的·mkt considion和security characteristics包含的liquidity是不一樣的內(nèi)容？security的liquidity是證券的流動性，通過listed/non-listed判斷；mkt的liquidity是市場的流動性，通過spread判斷？
請問什么情況下會選擇pre-trade benchmark？(就是不看細(xì)分的四個(gè)price，如何先判斷我是應(yīng)該用pre-trade，而不是intraday或者post-trade)
百題Case 1: Tweed Asset Management，第2問，但是schedual的三種方法不也是不能保證完成交易么？VWAP 和 TWAP 是需要流動性足夠才能完成交易，這種不能完成交易和POV的不保證能完成交易有什么區(qū)別？
Q3，題目問的是net active return，為什么最后算的答案是net return？這個(gè)應(yīng)該不一樣吧
Q1，這個(gè)implementation shortfall，根據(jù)公式是要涵蓋opportunity cost呀。那么分解計(jì)算(35.41-35)x90,000+(35.65-35)x10,000+0.02x90,000=55,200，與直接用paperreturn-actualreturn的結(jié)果不同
contribute most 和 least 都是去看絕對值？不論是正向還是負(fù)向影響？
Q3，原文中的the aggregate value of all assets affected by the inefficiency is larger than the AUM of the manager and its competitors這句話還是沒理解什么意思
這里standard fee的作用是什么？如果所有計(jì)算都基于basefee的話
window dressing和cherry picking一樣嗎？
想問一下POV的trading cost到底是高還是低1）跟隨流動性交易，流動性不好不交易，流動性好才交易，可以降低TC2）漲買跌賣，更高的T.C (以及為什么會漲買跌賣）
這里carpenter的base fee為什么有最小值呢？base fee不是固定的而是可變的嗎，按照什么標(biāo)準(zhǔn)變呢
Q6，題目問poor selection不就應(yīng)該是(Rp-Rb)*Wp嗎，為什么答案還加了allocation。而且allocation比如拿sector1計(jì)算=15.82%*(30.62%-25.5%),也不是解析的那個(gè)數(shù)字
Q2，還是沒理解為什么用的不是25，另外為什么沒有加上opportunity cost呢
E=P-M中，E是excess return？所以excess return并不等于active return?
沖刺筆記LM2，實(shí)例2，4因子模型的例題：RMRF是-0.05要怎么解讀？1）答案是說是sensitivity=1，所以有avg. mkt risk，從哪里得出來的sensitivity=1？2）這個(gè)因子和其他三個(gè)的解讀不一樣？大小于號不能表示偏向，系數(shù)是用來表示相對avg. mkt risk的程度？
程寶問答
金程問答