金程問(wèn)答
為什么不選B呢？題目不是說(shuō)factors tend to be more volatile than traditional market factors嗎？
為什么解析說(shuō)factor-based會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)更集中呢？Factor-based不是可以更好的選擇投資者想要的風(fēng)險(xiǎn)嗎？
老師，咋看出來(lái)small cap tilt的
這題我感覺(jué)B選項(xiàng)說(shuō)的有點(diǎn)絕對(duì)才選的B，但是沒(méi)有額別明白為什么這么選。
這題是什么邏輯呢？
這題沒(méi)有告訴每個(gè)因子前系數(shù)是正號(hào)還是負(fù)號(hào)，如何從收益就能判斷是不是small-cap tilt呢？
文中說(shuō)最好的方法是用returns-based analysis分析funds的風(fēng)格，不應(yīng)該是holding-based嗎？為什么還選A呢？
是不是這題是站在指數(shù)復(fù)制的角度，相關(guān)性越高越好？
這題為什么不看sharpe ratio呢？
Fund C最后說(shuō)的選股，不是指順著前面的宏觀經(jīng)濟(jì)和盈利分析之后繼續(xù)選股嗎？解析說(shuō)這里的選股指的是bottom up，但是文中只是說(shuō)基金經(jīng)理根據(jù)經(jīng)驗(yàn)選擇，并沒(méi)有說(shuō)通過(guò)什么bottom的指標(biāo)。很容易讓人感覺(jué)是top-down的過(guò)程。
市值大的股票一般都是價(jià)值型，分紅率比較高的股票。為什么還要選factor based呢？
這題沒(méi)搞懂兩個(gè)goals和security lending有什么聯(lián)系。能解釋一下嗎？
股票數(shù)量超過(guò)500只是因?yàn)楦^size排名，同一名次有超過(guò)1只股票造成的是嗎？
文中第一點(diǎn)的margin我理解的是借錢買，比如通過(guò)margin account購(gòu)買mutual fund或者ETF，這個(gè)應(yīng)該都是可以實(shí)現(xiàn)的吧？第二點(diǎn)的short positions in ETF是指把ETF份數(shù)借來(lái)賣出，還是指long專注于short頭寸的ETF？感覺(jué)題目沒(méi)有講得很明白。
Passive factor based方法里面，每個(gè)因子前面的beta是怎么確定的？不也得用optimization嗎，所以有什么區(qū)別呢
程寶問(wèn)答
