第36章課后題第8題。我選擇了正確的答案（因為選項A表示無效性并不是可重復(fù)的，選項B表明沒有使用積極策略的機會），但正確答案“若被無效性所影響的資產(chǎn)總價值，大于基金經(jīng)理及其競爭對手的管理下資產(chǎn)（AUM）總價值，則說明結(jié)構(gòu)無效性（structural inefficiency）可被重復(fù)利用”，這點究竟應(yīng)該怎么理解，我依然不是十分確定。望給予解答，謝謝。
為什么這里curve effect的變化是變flatter？在fixed. Income中說到curve effect不是對應(yīng)的是convexity的變化嗎？怎么看是positive變化or negative的確，這里long term interest rate 降低，圖形是more flatter
這里有一個特殊情況。如果基金經(jīng)理表現(xiàn)得非常出色，無論是在標(biāo)桿為正的時候還是在標(biāo)桿為負(fù)的時候都能夠獲得較高的正收益率，那么UC>1，DC<0，則捕獲比率（capture ratio）= UC/DC <0<1。按照capture ratio的判定標(biāo)準(zhǔn)，因為此時capture ratio<1，所以單看capture ratio，人們可能認(rèn)為這個基金經(jīng)理業(yè)績不好。但這又與實際情況不相符。 另一方面，如果基金經(jīng)理表現(xiàn)得特別糟糕，無論是在標(biāo)桿為正的時候還是在標(biāo)桿為負(fù)的時候都虧了錢，那么UC<0，DC>0，capture ratio = UC/DC<0，其同樣是一個負(fù)數(shù)。所以也不能說，如果capture ratio為負(fù)數(shù)的話，一定說明基金經(jīng)理表現(xiàn)優(yōu)秀。應(yīng)該怎么看待以上這兩種情況呢？謝謝！
第34章課后題第4題。本題我選擇了正確的答案。不過，選項中的Opportunistic algorithm，貌似在網(wǎng)課中并沒有得到詳細講解。請問，這個算法是否并非考點？謝謝！
題目里問brison model就還是用原來二級那個公式吧，如果問micro呢？
return-based的方法不需要很多數(shù)據(jù)，所以為什么不選擇B?
在計算security的影響的時候，什么時候要加交叉項，什么時候不加？這個題目的答案是加的
這個是減少交易成本的方法： by having a process in place that provides the buy-side trader with broker performance metrics. This would allow the trader to quickly identify the best broker and/or algorithm to execute the order given its characteristics and current market conditions。 怎么理解前面這句話？
return net of base fee是(Rp-base) excess return gross of base fee 是(Rp-Rb) 是這樣嗎？
kaplan 模考2 的上午題目的case2 的A 問，在計算implementation shortfall 的時候，decision 價格為什么不是74 而要用75？
百題段_SS15 Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection_Case 7: Diana Prince，第四題，為什么要aggregate value of all assets affected by the inefficiency is larger than the AUM of the manager and its competitors呢？
原版書課后題241頁第10-12題，為什么計算allocation effcet時不用加交叉項而第12題計算security selection時需要加交叉項呢老師
不太明白，麻煩解釋一下，謝謝
業(yè)績歸因原版書第190頁 Exhibit 5的yield curve為正，而基金經(jīng)理又是超配長期債的，所以賭對了，因此長端利率下降，所以是變得flat了，而超配長期債，肯定就低配了短期債。yield curve為正，應(yīng)該說明短端上升，長端下降，為什么不能是adverse的？ 但是從exhibit 4中看到，橙色框表示組合在長期債方面表現(xiàn)的比benchmark更差，而公司時超配長期債，賭長期利率下降，既然表現(xiàn)的更差，應(yīng)該是賭錯了，所以長期利率應(yīng)該上升才對，二者之間的矛盾如何解釋？ 具體看組合的表現(xiàn)，應(yīng)該是和benchmark進行比較，看比benchmark高了還是低了，還是和0進行比較，看是正還是負(fù)？
百題Case2問題3和4, 這里的"pure sector allocation", "within sector allocation"這些說法, 在今年學(xué)的內(nèi)容中, 我們就叫macro/micro allocation effect和selection effect. 所以題目中這種名字還用都了解嗎? 如果有必要, 老師能不能幫我把我沒說到的補全? 謝謝
程寶問答
金程問答