reading 12 書后第4題，為什么不能選b?
請問ss5的case3第4題的c為什么不適合the pension plan？
百題的case 3的第4題，沒有理解三個statement ？
想請問asset allocation 跟 required rate of return，liquidity requirement, time horizon 之間的關(guān)係。在這個題目中說 foundation 的支出要提高然後donation 會減少，所以liquidity requirement 也提高，所以應(yīng)該要投資 investment-grade bond fund。 我記得在reading 38 case 中，因為有關(guān)於提高 endowment 或是 foundation的spending requirement 的時候是建議投資illiquid assets因為liquidty premium，但是在asset allocation 章節(jié)的講法好像是相反的。 所以我的問題是關(guān)於asset allocation 章節(jié)裡的 spending requirement 增加liqudity requirement 增加，所以要投liquid assets，但是在reading 38 就是反過來 endowment spending 增加但是要投illiquid assets來增加回報?
請問這題的endowment 降低了required rate of return，題目解釋說這樣會降低liquidity requirement，那就可以提高less liquid assets比例．但是如果看到降低required rate of return，會直覺想到降低higher return assets 的比例，因為higher return 通常是因為liqudity premium 的關(guān)係，如果liqudity requirement 降低那就不需要liqudity premium．請問這樣的思考方式那邊有問題？謝謝
R12書后習(xí)題第7題, 回過來做的時候發(fā)現(xiàn)一個疑問, 就是portfolio3中的diversifying包括hedge fund, 潛在的長期收益應(yīng)該高于portfolio2, 所以如果為了達成20年后為母校捐贈的愿望, portfolio2不是更好嗎, 而且portfolio3中fixed-income和Equity的allocation也和portfolio2的差不了太多嘛...
這里的recession free是什么意思
① U=E(R)-0.005*λ*σ2，我在代入數(shù)字的時候，σ是否要把%在平方的里面？因為如果放在里面的話，從數(shù)學(xué)上講，前面應(yīng)該是0.5；如果%放在平方的外面，看起來又會很奇怪；如果徹底不寫%，那前面應(yīng)該是0.00005。按照今年的考綱，應(yīng)該怎么寫比較規(guī)范？ ② 另外風(fēng)險厭惡系數(shù)用什么字母表示才能不需要解釋？我看歷年題的答案里出現(xiàn)過不止一種來表達這個系數(shù)的
真題的2005年的B 問，在新的收益和標準差的要求下，為什么這個使用的是無風(fēng)險資產(chǎn)和5 ，而不是按照上一題的邏輯取兩個在目標收益率上和下的6 和7 呢？
這里倒數(shù)第二行，the policy asset allocation是啥意思？
為啥AO方法就是適合long term或者perpetuity？ALM也可以是20，30年的那種，這也算長期吧
這里題目要求用百分比來回答，洪老師用的是數(shù)字，這樣不會扣分么
risk factor方法提取風(fēng)險因子，例inflation：long tips+short inflation linked bond，問1:兩者權(quán)重是不是取相同，E(R)是直接取收益率差？問2: risk facor提取出來有l(wèi)ong和short,map back是不是默認可以做空？
可以這樣認為么：波動越小，rebalancing corridor 可以設(shè)置的越大？
第6題、第7題不明白，為什么6要conservative，7要aggressive呢，為確保達成目標，應(yīng)該都是conservative吧。而且對于第六題，portfolio 2、3的錢足夠支持大學(xué)費用，有必要配置那么多cash和FI嗎？
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