金程問(wèn)答
factor VCV有什么優(yōu)點(diǎn)嗎，什么情況下用？
利率和匯率為何是反向關(guān)系？不太記得了，也不太理解
第二題財(cái)政政策影響不確定，請(qǐng)問(wèn)什么情況下財(cái)政政策的影響是確定的？
上課時(shí)候老師講的都是FC/DC，怎么這里就變成DC/FC了呢？
Statement 5: direct private real estate的流動(dòng)性要低于public real estate，其return不應(yīng)該要高于public real estate嗎？由于流動(dòng)性溢價(jià)
老師，這里的 股利增長(zhǎng)率為什么用不上??？這個(gè)模型下是不是假設(shè)股利就不會(huì)增長(zhǎng)呢
最后一題，above trend 是指在trend的上方嗎，那不是late expention或者recession嗎
精 Q15沒(méi)有聽(tīng)懂。課上說(shuō)的是寬松的財(cái)政政策會(huì)帶來(lái)real rate increase。但是irene的講解里區(qū)分了降稅和增加支出會(huì)帶來(lái)不同的影響。答案里又是說(shuō)財(cái)政政策對(duì)收益率的曲線的影響主要是通過(guò)長(zhǎng)期市場(chǎng)債券的供給和需求嗎關(guān)系嗎？不是很明白到底要按照哪個(gè)邏輯。另外，為什么答案里說(shuō) the large government budget deficits forecasted by Hadpret are unlikely to have much of a lasting impact on the yield curve, especially given that private sector borrowing will be falling during the contraction？通過(guò)發(fā)長(zhǎng)期債彌補(bǔ)deficit不會(huì)使得資金需求增加嗎？
精 26:56 2021.12月份的二級(jí)課程里面沒(méi)仔細(xì)講過(guò)ARCH模型，只是在AR里面說(shuō)了ARCH條件異方差這件事情。請(qǐng)老師詳細(xì)解釋一下ARCH模型和這個(gè)公式的推導(dǎo)過(guò)程。
所以這道題，如果考試的時(shí)候，應(yīng)該是寫(xiě)healthcare具有最大的吸引力？但是答案寫(xiě)的是，最大riskpremium是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，沒(méi)法判斷。所以正確答案應(yīng)該怎么寫(xiě)呢
為什么***老師說(shuō)利率貶值對(duì)美國(guó)一類(lèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家是好事？
第一題有幾個(gè)問(wèn)題。1.如果一題是兩分，老師說(shuō)只要寫(xiě)出持有現(xiàn)金是好的就可以得分。但是又說(shuō)一定要寫(xiě)出通貨膨脹率和短期利率的關(guān)系。短期利率下降，持有現(xiàn)金是不好的，兩句都寫(xiě)的話是否矛盾？2.這種類(lèi)型的題目是否都是看分值答題呢？ 3.對(duì)于bond的return，我的理解是coupon一定，coupon是cash，cash有利所以bond return增加，可以這樣寫(xiě)嗎？3. 這幾個(gè)資產(chǎn)的return是否都是從capital gain的角度，即value增減的角度來(lái)考慮？從risk premium到折現(xiàn)率，再到價(jià)格這樣的思路？
經(jīng)過(guò)smoothing的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)為什么是未經(jīng)過(guò)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的9倍呢？不是應(yīng)該更平滑嗎？VaR(r)=9Var(R)不是比smoothing之前還大了嗎？
這里老師是不是講錯(cuò)了，一個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)，應(yīng)該是以高價(jià)ask price買(mǎi)，在另一個(gè)市場(chǎng)賣(mài)是以低價(jià)bid price賣(mài)，怎么會(huì)議低的bid price買(mǎi)，高的bidprice賣(mài)呢？請(qǐng)老師解答一下
這題要選ESG最不可能出現(xiàn)在IPS中哪個(gè)部分，答案選了other investment preference。但是基礎(chǔ)班視頻里說(shuō)了other investment preference里有ESG，這不是相互矛盾嗎？
程寶問(wèn)答
