金程問(wèn)答
老師，課件中的這個(gè)關(guān)于cash flow 和duration matching的方法對(duì)比中，basic principle 的差別在哪里，感覺(jué)是一樣的？
第6章課后題第31題。題目中談到基金經(jīng)理D從T公司跳槽到U公司，并詢問(wèn)U公司是否可將基金經(jīng)理D在T公司時(shí)的投資業(yè)績(jī)和在U公司時(shí)的投資業(yè)績(jī)相鏈接。答案中稱，只要基金經(jīng)理D的投資策略不變，U公司做好相應(yīng)的披露和記錄留存工作，即可鏈接基金經(jīng)理D跳槽前后的業(yè)績(jī)。我感覺(jué)這和網(wǎng)課上所說(shuō)的“企業(yè)完成收購(gòu)之后是否可繼續(xù)宣稱遵循GIPS”的邏輯很類似。若宣稱遵循GIPS的公司收購(gòu)不遵守GIPS的公司，但被收購(gòu)企業(yè)的（1）投資決策人員不變（2）投資決策流程不變（3）紀(jì)錄保存，那么收購(gòu)方就可以宣稱自己依然遵守GIPS。在這里，基金經(jīng)理依然是他/她本人，所以“投資決策人員不變”這點(diǎn)不用說(shuō)就知道，而后兩條就完全和“企業(yè)收購(gòu)”部分類似。請(qǐng)問(wèn)，將“基金經(jīng)理跳槽之后業(yè)績(jī)是否可與跳槽前鏈接”的判定標(biāo)準(zhǔn)與“企業(yè)完成收購(gòu)之后是否可繼續(xù)宣稱遵循GIPS”的判定標(biāo)準(zhǔn)視為基于同一原理，這一邏輯是否可以成立呢？
老師，麻煩問(wèn)下，CML2010年的題A問(wèn)，在中冊(cè)99頁(yè)，用corner portfolios線性差補(bǔ)出來(lái)的點(diǎn)應(yīng)該不一定在有效前沿上吧？為什么這里說(shuō)是在有效前沿上呢？
想問(wèn)一下，衍生從Options Greeks開(kāi)始 （PPT第47頁(yè)—57頁(yè)）感覺(jué)都是衍生二級(jí)知識(shí)- - 12月剛考完二級(jí)，感覺(jué)剛學(xué)完，內(nèi)容一模一樣。。這是三級(jí)知識(shí)點(diǎn)嗎？？？？
老師說(shuō)的case book請(qǐng)問(wèn)在哪里啊
請(qǐng)問(wèn)第三條，為什么put的X越低，價(jià)格反而越高？我的理解是put的X越低代表賺到錢的幾率越小，價(jià)格也應(yīng)該越低才對(duì)啊
老師，原版書(shū)184頁(yè)在公式下面有一段話，不明白這段話想要表達(dá)的知識(shí)點(diǎn)在哪里？ This argument applies to the capital appreciation component of equity returns. It does not supply a way to estimate the other component: the dividend yield. An estimate for the dividend yield (annual dividends/market value) can be obtained by noting that the dividend yield equals the dividend payout ratio (dividends/profit) divided by the profit multiple (market value/profit). The analyst may set any two of these three ratios and infer the third.
R13第8題，能解釋下這個(gè)計(jì)算過(guò)程么？為什么方差可以用百分比計(jì)算，并且除以4，如果是這個(gè)計(jì)算方法，為什么p的方差不是用100%除以4？
老師，我對(duì)于為什么不是根據(jù)有效前沿構(gòu)建的不是很理解。同時(shí)不太理解為什么最優(yōu)化組合構(gòu)件方法有可能不再有效前沿上：如果不在的話，就說(shuō)明有更優(yōu)化的組合，而根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子構(gòu)建的組合是跟蹤指數(shù)的，是不是說(shuō)明指數(shù)基準(zhǔn)也不是最優(yōu)呢？這種情況下找到最優(yōu)組合主動(dòng)投資不就好了嗎？這時(shí)最優(yōu)化被動(dòng)投資的意義不就沒(méi)了嗎？
老師，為什么多筆負(fù)債要求資產(chǎn)的范圍比負(fù)債更寬呢，更寬同樣會(huì)有再投資和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)吧，完全期限匹配不是更合適嗎
課后題第十題，讀不懂選項(xiàng)C。A為什么不對(duì)呢？
老師，麻煩問(wèn)下，這里的goal based紀(jì)老師說(shuō)部分有效不代表整體有效，但是固守單老師說(shuō)部分有效整理也會(huì)有效，那到底是哪個(gè)呢？
The client of Statement 6 is behaving consistently with behavioral portfolio theory. The client sells and holds a stock not because of the stock’s potential, but rather from a fear of the stock declining in value and gains dissipating and an aversion to realizing losses. Loss-aversion in prospect theory is discussed from a different perspective. 老師，這個(gè)解答沒(méi)看明白，請(qǐng)老師講解下，謝謝
能否解釋下紅線這句話？為什么FF會(huì)高估自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力？
在視頻48分鐘的時(shí)候，老師說(shuō)到日元兌美元的匯率均值復(fù)歸線穩(wěn)定在JPY/USD=100的水平上。但實(shí)際上，由于日本國(guó)內(nèi)通脹率長(zhǎng)期低于美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹率，因此根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)原理，日元對(duì)美元存在長(zhǎng)期升值趨勢(shì)。這一趨勢(shì)在2012年達(dá)到最高峰（JPY/USD =75）。此后盡管日本政府推行量化寬松和貨幣貶值政策，將JPY/USD一度降至125一線，但長(zhǎng)期升值趨勢(shì)仍令JPY/USD回到目前的102左右。
程寶問(wèn)答
