老師，這里老師講的出口公司不hedge，進(jìn)口公司hedge。但是我認(rèn)為應(yīng)該是相反的啊，比如中國進(jìn)出口歐洲，出口型那應(yīng)該收歐元，人民幣升值，歐元貶值，股票也會貶值，公司大量收匯歐元，應(yīng)該hedge。進(jìn)口型人民幣升值，歐元貶值，采購便宜，有利公司，股票上漲，更不應(yīng)該hedge。所以negative correlation的不應(yīng)該是進(jìn)口公司嗎
這里不是很理解： 1 liner correlation 是指asset與liability線性相關(guān)嗎？ 2 hedging/return seeking portfolio 那里為什么是conservative level of risk？記得老師前面講是激進(jìn)的，不保守 3 為什么integrateD asset liability portfolio 是 multiple period 而其他是單期的？
老師您好！ 上午題第2009年，為什么earnings growth不能用2.7+2.5來算呢？ 謝謝！
當(dāng)reinvestment rate 下降的時候，對于持有期較長的情況，這時收益率應(yīng)該低于YTM吧？
Reading24書后24題，答案是c，請老師解釋下，為什么covered int arbitrage可以讓打到這樣的效果？書里不是說，都要用hedge return 來比較哪個bond return嗎？
老師好，原版書課后題，第140頁: 第5題，US的利率相對于歐洲下降，那不是應(yīng)該投資歐洲債券么，為什么歐洲債券要underweight？
老師好，原版書課后題，第136頁： （1）第24題，關(guān)于statement V 為什么是對的？為什么是change in yield differential ，不應(yīng)該只要有yield differential就可以做carry trade了么？
您好, 問題如圖, 謝謝老師!
老師好，上午case題 （1）2015 Q3 A ii 題干里提到用的是enhanced-indexing strategy ，那key rate duration作為primary risk factor 應(yīng)該與index保持一致吧。若不一致，算是違反mandate 吧？ （2）2013 Q8 D問 根據(jù)公式：P差值= - D*y差值 + 1/2*convexity*(y差值)^2 ，liability 的convexity更小，那liability 減少的量不也應(yīng)該更少么？答案為什么是liability 減少的量比asset 減少的量多？ （3）2013 Q9 B問 題干里只提到spread 會tighten，為什么答案里說yield curve會上移？
p248 為什么“Expects yield curve will flatten beyond what is priced into market: structure portfolio to be more sensitive to long-term interest rates and less sensitive to short-term interest rates.”
在講義ICAPM，Singer and Terhaar Approach之后有一道例題，第二問求Cov(US equities, US FI)，不知道是怎么推導(dǎo)出來的？謝謝老師講一下推導(dǎo)過程。因為我不確定cor(i,j)=cor(i,m)*cor(j,m)?
Reading 9課后題第5，6題，情況差不多為何第五題是confirmation bias，第6題有social proof 就沒有confirmation bias
Reading7 課后題第五題，為什么不是prospect theory？
關(guān)于factor- based strategies:識別敏感因素時，用portfolio 還是用 index? 如果用Portofolio的話，在未構(gòu)建之前如何識別？
在Prospect Theory中，有這樣一個value function的圖，它的橫軸和縱軸是value/utility嗎？不明白為什么ppt和notes里的圖，縱軸都是value，謝謝老師
程寶問答
金程問答