老師，沖刺筆記P155頁關(guān)于full repricing based有句話：這種自下而上的重定價可以轉(zhuǎn)化為對債券回報的貢獻，并可以聚合投資組合，基準和主動管理。可否講一下如何理解？
treynor ratio計算上面怎么沒有百分號
第9題為什么不是c，文章開頭說要考慮非權(quán)益類資產(chǎn)，這個不應(yīng)該加載交易制度里面嗎？
第3題，cloud有最低的base fee和最高的sharing fee，這不是在說明這個獎勵模式是偏向于net active return嗎，答案整這么長一串的公式，里面的邏輯又是什么？
啥叫“向指數(shù)中添加對沖基金”？
交易科目North Circle這個case第一問，老師一直在說目標價格在開盤前就確認了，所以應(yīng)該選擇決策價格（pre-trade benchmarks）作為基準；然而開盤前確認的價格是28，開盤后10:00的決策價格是23.01，“因為開盤前就決定了目標價28，所以我們應(yīng)該選擇開盤后的decision price 23.01作為基準”這邏輯說不通??？
最后一題，Alpha的最大回撤duration小于三年，不超過預(yù)計退休年限，也不能選么
表二，total portfolio return是四個資產(chǎn)的return乘以權(quán)重加總得來的嗎？total benchmark return是同理用benchmark的四個資產(chǎn)回報乘以權(quán)重加總？
所以凡是Contributed指的都是絕對值嗎？
如果題目沒有給出41.42，平均成交價格是否能用表格里的數(shù)據(jù)來計算，得到的是41.417？
exhibit 1 那個total 是相對于benchmark的超額收益？
請問官網(wǎng)題trading的最后一個講解的case的最后一道題，如果第二年的fund return 不是-4%，而是10%或者15%，請問在考慮high-water mark的情況下，ABC的fee分別是多少呢（10%，15%）？ 謝謝
第11題，為什么不是看portfolio return與Benchmark return 之間的差值來判斷好壞因子，North America 的Portfolio return 大于benchmark return ,而且 Portfolio weight 又大于 benchmark weighed ，這不就代表了多配這個好因子嗎？
從哪里可以看出目標價是在開盤之前設(shè)定的？謝謝
return attribution有三種方法：return based attribution、holding based 和transaction based，risk attribution的方法就是上圖那個表格。
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