老師，trading百題 case 1 Q1 算出來了implementation shortfall 以后，為什么還要有如圖中鉛筆圈的地方？這個式子啥意思，不理解
老師，R36原版書課后題第8、9和12題都不太明白，麻煩老師再講一下。第8題完全是不知所云，不能反應(yīng)過來考點(diǎn)在哪里…第9題是A選項(xiàng)tax exempt為什么不對，SMA賬戶不是可以tax efficiency么，對于應(yīng)稅投資者不正好體現(xiàn)優(yōu)勢；第12題選的B，當(dāng)時理解是市場環(huán)境不好的時候多配cash有利于保持組合的價值和流動性，cash不體現(xiàn)投資風(fēng)格所以不覺得算是風(fēng)格漂移了，覺得是一種正常的防范措施，而B少配了投資級債券才是違反了自己fully invested的要求，而且B也沒說少配以后怎么樣。請老師指正，謝謝老師
原版書課后題第八題，計(jì)算 arrival cost=(執(zhí)行價格-benchmark)/benchmark *10000*side benchmark 選擇執(zhí)行時的價格40.5 執(zhí)行價格應(yīng)該為41.42吧？ 為何答案用41.25 謝謝
原版書后習(xí)題第五小題，statement 5為什么不對？
Corridor width 和calendar rebalancing，percentage of portfolio rebalancing 是哪門課里的？只覺得挺熟的 ，但在trading里 找不到！
老師，經(jīng)理選擇，第14題。這個知識點(diǎn)我問過您一次。 這個題干說差異大，應(yīng)該不容易產(chǎn)生二類錯誤。 同學(xué)你好 這里我還是建議你按原版書的邏輯來記。 樣本容量和分布均值的差異越小，分布的離散度越大，則一類錯誤或二類錯誤的預(yù)期成本越?。颖救萘坎町愋?、分布的均值差異小，說明分析時取樣的方式相似，因此不會因?yàn)槿拥脑?，?dǎo)致樣本選擇性偏差，從而錯誤的判斷了基金經(jīng)理的表現(xiàn)；分布的差異大，說明越容易區(qū)分表現(xiàn)好和表現(xiàn)差的基金經(jīng)理，從而不容易產(chǎn)生一類錯誤和二類錯誤，因此一類錯誤和二類錯誤的成本都會比較小。 換成NOTES的角度這里的分布差異小，就相當(dāng)于上面這句話反過來說，如果分布差異小，那就意味著好的基金經(jīng)理和壞的基金經(jīng)理是差不多的，所以就算犯錯了，機(jī)會成本也是小的。
請問老師，在brison model當(dāng)中行業(yè)allocation是用portfolio和benchmark的權(quán)重之差乘以benchmark的return，但是在macro attribution當(dāng)中，allocation affect是用portfolio和benchmark權(quán)重之差乘以行業(yè)return與benchmark return之差，為什么不一樣？
老師你好，reading 36， 第二題，我在講義上找到operational due dilligence分成 firm， suitability of investment tool 和 evaluation of invetsment terms. 所以我選擇了A。 在manager 的定性評估里面提到了四點(diǎn)，包括investment philosophy ， investment personnel，investment decision making process和operational due dilligence。 答案選擇C，答案的來源是哪里呢？ 我總要在原版書上找到相應(yīng)的出處啊。 他題目中問的是investment due delligence，但原版書上沒有invest due dilligence這個名字啊，只有operational due dilligence。
老師你好，reading 35，課后題第十題，針對brinson model 和 macro/micro attribution有疑問： 1. 關(guān)于Brinson model，當(dāng)Rp小于Rb的時候allocation 部分怎么算，是左圖中的陰影部分么？ 如果是的話那公式就要進(jìn)行修改了，變成了Rp*(Wp-Wb)。 如果不改，就要像右邊的macro/micro attribution一樣，難道要把整個粉色部分都算進(jìn)去，那打問號的地方根本就不是portfolio和benchmark的交集，這部分怎么能算進(jìn)去呢？ 2. 當(dāng)遇到Rp大于Rb和Wp大于Wb時，不會有這種疑問。這時候套用書上公司完全沒有問題。
老師，appraisal ratio中，SEE和SSE分別是代表什么呢，這段沒聽懂。謝謝。
請問第三題題目中5% increase in price for each underlying asset 是什么意思？為什么在解題中沒有用到這個信息？
老師你好，2017另類投資真題，請問為什么3級的roll return 和二級的roll return公式不一樣，二級是（fp1-fp2）/fp1，三級變成了 fp1-fp0 -（s1-s0）？
老師，第六題的high water mark問題。對于2018年來說，是不是應(yīng)該是return扣除前一年虧損的2%之后仍然達(dá)到8%時才能給激勵費(fèi)？按照題目給的5%就不該給激勵費(fèi)了吧。
為啥這題不能中和一下，選B呢
老師，標(biāo)黃這句是什么意思？如何理解？
程寶問答
金程問答