金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)畫(huà)括號(hào)的這句話該如何理解？
想問(wèn)下老師，為什么當(dāng)?shù)诙甑膶?shí)際利率變成11%后，我們用12%計(jì)算得來(lái)的賬面價(jià)值是被低估了呢？按照這張截圖上的公式，用12%算得賬面價(jià)值應(yīng)該是偏高的吧？
illiquidity章節(jié)中提到there is no illiquidity arbitrage 這里是一個(gè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者而言 還是對(duì)所有人來(lái)說(shuō)都沒(méi)有套利
請(qǐng)教老師，α=xigama*IC*score，老師講課舉例中α=原α*IC，前一個(gè)公式中哪個(gè)是原α，不是很直觀認(rèn)識(shí)這個(gè)公式。 另外為何refine α的時(shí)候需要neutralization？
老師好，請(qǐng)問(wèn)這里風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的來(lái)源中第一項(xiàng)第二項(xiàng)，這個(gè)難道不是在講錯(cuò)誤的估計(jì)收益，以及忽視風(fēng)險(xiǎn)，怎么成了溢價(jià)的來(lái)源？第三項(xiàng)既然沒(méi)有市場(chǎng)index，何來(lái)的溢價(jià)？
請(qǐng)問(wèn)老師這里uncorrelated的條件有什么用意么？
請(qǐng)問(wèn)老師預(yù)估的IR有什么用么？
看不懂，求解釋
問(wèn)你如圖，PPT中公式給出要想達(dá)到最優(yōu)組合，公式(portfolio i return-rf)/MVari=(portfolio j return -rf)/MVarj，套入題中如圖所示，左式X資產(chǎn)的值為15，右邊Y的為16，要想相等，不應(yīng)該是提高X或者降低Y，選B嗎？
這里計(jì)算risk aversion 0.5/（2*5%）不是5么？
這種情況為什么可以用計(jì)算器這么計(jì)算？
老師，第二第三段都在說(shuō)什么問(wèn)題？trenches spread這里指的是什么？
老師，表頭給定backtesting置信水平95%，99%是var的cl吧？那再看這個(gè)同學(xué)的計(jì)算過(guò)程還有沒(méi)有問(wèn)題？
為什么選a，var按照之前說(shuō)法，只有在極端情況下才不滿足次可加性
fama and french的模型中hml factor ，book to market高的 stock就是P/E ratio低的stock么 ,book to market是什么含義，p/e ratio是什么含義？？不理解為什么HML是負(fù)反饋策略。另外，SML策略是負(fù)反饋么，為什么？當(dāng)小盤(pán)股價(jià)格低，那么大盤(pán)股價(jià)格高么？還是股價(jià)上升時(shí)，大盤(pán)股比小盤(pán)股長(zhǎng)得快？
程寶問(wèn)答
